時光飛逝，又到了一年的尾聲啦。除了準備跨年派對之外，這個時候更是讓自己紀錄一下過去一年的投資心得的一個好機會。

投資朋友們如果平常沒有紀錄交易日誌的習慣，或是屬於投資週期很長的流派，也可以試著在年尾，花一點時間去紀錄一下今年的收穫，無論是賺錢賠錢，都可以當作未來的養分，替自己留下一點紀錄。

2021年台股總結：

勳仔個人來看，2021年台股受惠於相對穩定的疫情，再加上半導體還有船運等等受惠於資源缺少的漲價效應，讓這一年的台股投資人應該有很多人都有不錯的收穫。

而勳仔2021年還是基於之前介紹過的兩杯水投資法(文章連結)在操作，讓主要是負責降低波動度，持續讓複利發揮效果的傳產類定存股，在領到股利之後持續投入，擴大部位。

而另一杯水，主要是目標是找到未來業績動能想像空間大，而當前股價被低估的股票，逢低分批佈局，耐心等待股價上漲，進行波段的操作。

今年這杯水，也順利搭上航海王的船，在長榮初升段回檔拉回的機會，逢低建倉，接著在主升段的部分，拉回就持續加碼，然後動態改變停利點，幸運的取得超過100%的報酬。

另一檔則是看好USB4.0高速介面的應用持續普及跟擴大，在年初就持續分批建倉創惟，耐心持有，下半年也順利取得超過100%的報酬。

而遵循兩杯水投資法，再觸擊移動停利點之後，就照紀律，將獲利的部分，再重新平衡，將部份落袋的獲利轉投入另一杯水的類定存傳產持股中，讓明年穩定風險較小的類定存股部位，可以持續領股息讓複利部位放大。

今年台股整體來看還算是豐收，最大的心得還是，如果能就產業趨勢跟基本面做比較深入的功課，在股價低檔盤整，或是漲多拉回之際，採取分批建倉的方式，能讓自己比較抱的住，賺到一個比較大的波段，那麼年度的績效目標就有機會提前達陣。

而也因為對產業面跟上下游比較深入的了解，也比較不會受到短期技術面的波動而影響，有比較大的機會可以抱一個大波段。

今年也持續體認自己適合的作法，不是追求資金動能浪潮的瘋狗流，因為平時本業已經相當繁忙，沒辦法每天盯盤，那麼著重產業結構面的價值投資方式，得確是比較適合自己的方式。

這樣的投資方式，進出市場不一定要頻繁，關注的股票也不用太分散，而且投資週期往往也可以拉的比較長，適合我這樣子工作型態的小散戶。

而每個人的工作情況跟周遭環境不盡相同，只要能夠在每一次進出市場累積經驗，盡快找出適合自己的投資方式，就越能找到專屬於自己的財富密碼。

2021年美股總結：

而今年的美股操作對比去年，就沒有這麼順遂了。去年ARK基金木頭姨的聲勢如日中天，順應市場潮流，我也將比重很高的美股部位配置在小型的的成長股上面，因此去年也取得不錯的績效。

不過今年以來，通膨效應持續發酵，聯準會的寬鬆貨幣政策被市場認為即將終結，去年一整年狂印鈔的政策讓一些成長股的市場估值明顯過高了，也因此今年小型成長股動不動就下修30%甚至是40%。

勳仔年初有預期資金派對即將結束，因此將部份的資金轉進大型藍籌股，跟升息循環可望獲利的銀行股做為一個降低風險的作法，不過仍持有一定比例的小型成長股。

雖然降低成長股部位的比例，不過錯估下修的力道，仍導致在一些小型成長股的虧損超乎預期，不過因為有研究過這些小型成長股的財報，在短期沒有倒閉風險，而且公司仍舊維持高度成長的前提下，持續利用選擇權權利金的方式，降低持有持本，也或多或少可以彌補一些虧損，用時間換取空間。

而對股價大幅下修是因為成長趨勢趨緩的那些股票，則是果斷認賠殺出，因為明年升息啟動，一旦喪失高度成長率的保護傘，則這些股票的估值模型，一定還會承受更大的壓力，因為資金版塊可能會朝向那些景氣復甦而受惠的傳統大型股。

因為仍舊持有的一些小型成長股所造成的虧損，讓今年美股的績效跑輸大盤，不過回頭跟木頭姨的ARK相比，至少還能維持正的績效沒有賠錢。

也慶幸年初對於貨幣政策風向的嗅覺，提前先降低小型成長股的比重，讓這些股票的損失還在控制範圍。

也更好趁這個機會省視，當去年大家一窩蜂都在讚嘆ARK木頭姨之際，其實也忽略了ARK這種主動式ETF投資在小型股的狀況下，因為持有的佔比較高，容易發生骨牌效應。

這個骨牌效應在ARK績效好，剛吸引到投資人目光的時候，因為單純看到績效很好而投資的人變多，資金是流入的方向，讓ARK會持續加碼本來在小型股的部位，間接又讓股本小的成長股價格上揚，帳面上績效更好的情況下，又會在吸引資金流入，持續這個循環。

不過反過來，當投資人擔心通膨升高下，這些成長股的估值過高，於是將資金抽回來，這讓ARK基金必須要賣出持有的股票部位來因應資金抽回的壓力，因為成長股股本小，於是乎佔比很高的ARK開始賣出股票，就會讓小型成長股的股價下跌的很快，於是乎帳面的虧損又會在拉大，又在吸引更多人將資金抽離，也行成一個循環，只是是負面的循環。

因此，還是老話一句，只看新聞朝著人多的地方去，往往會是最後ㄧ棒接刀或是被割的韭菜，如過沒有自己獨立判斷的能力，將資產配置在追蹤大盤指數的被動型ETF仍舊是相對風險較低的選擇。

免責聲明: 本篇文章僅就公開資訊進行主觀分析，僅供投資朋友參考，不應當做投資依據，投資朋友仍然需要根據自身風險承擔能力作為投資判斷，盈虧自負。

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