美國總統大選選情激烈-該不該出清持股避險呢?或是可以考慮用選擇權保護現股的避險策略。

害怕美國大選的股市波動嗎? 除了出清持股之外我們還可以利用選擇權的買權來替現股做避險

對於美國境外的美股投資人,美國總統大選當然不能置身事外。畢竟美國總統大選的結果可能會牽動整個美股市場的走向。

最近美國大選的選戰打的激烈,從川普的新冠肺炎確診到拜登的電郵門事件,都讓美國總統大選的結果更難預料。

不過這幾個禮拜以來,勳仔周遭的親朋好友也有著各種分歧的意見,有人說看新聞報導,目前的民調看起來拜登應該會選上,如果拜登選上會執行加稅政策,則很多科技業將面臨獲利下修的可能,進而導致短期內股市會下修,所以應該趁早出清持股。

另一派朋友則認為川普急起直追,後勢看漲,有很大的機率上演2016年的逆轉勝。如果川普連任成功,則減稅政策得以延續,另外也消除政策不確定性造成的隱憂,所以美股將能延續上攻力道。

以今年這麼膠著的選情,實在很難預測後續的結果,但對於美股投資人最重要的,還是要能事先擬訂好策略,才不會市場波動中慌了手腳,做出一些錯誤的判斷

既然不確定性很高?全部出清持股好了。

當然,出清持股保持空手,靜待選舉結果一定是一個可行的策略,尤其現在許多海外券商交易都不需要手續費,因此出清股票等大選完再接回的成本很低,不過因為美股的漲跌沒有限制,如果選舉結果振奮華爾街市場,或是大選的市場不確定因素消失,讓股市指數大幅拉升,則此時空手想進場,很可能看著指數飆高而望之卻步。

降低部分或是維持倉位再搭配避險策略

勳仔自己知道自己的投資風格主要以中長期投資為主,挑選的個股基本上都是認為中長期還有很大成長空間的股票,也就是認為短期的波動並不會影響個股未來的整體趨勢,所以仍舊選擇保有大部分原先持有的倉位。不管勳仔也的確認為總統大選前後的波動是在所難免的,因此決定採用維持現股倉位加上買進偏空選擇權的買權來做避險策略,下列是勳仔的策略,這部分僅供投資朋友參考另一種投資策略,並不構成投資建議,投資朋友仍須要考慮自身風險承擔能力,來做投資決策。

現股搭配UVXY的策略:

UVXY是追縱VIX(俗稱恐慌指數)並且放大1.5倍槓桿的ETF。顧名思議,當股市大幅下跌導致VIX指數升高,UVXY的波動度對比VIX指數會放大1.5倍。不過勳仔不打算直接買入UVXY現股,而是買進在總統大選後一個禮拜到期,然後目前約略在價平到淺價外的UVXY的買權(Call)。

為什麼不買入現股而是買進選擇權呢?主要的原因是當我買進買權當下所付出的權利金就已經是我的最大虧損,風險是預先可以控制的。另外我也可以透過選擇權的槓桿來放大避險的效果。

舉個例子:前幾週買進UVXY在11/6日到期(大選完後的週五)履約價在17.5元的買權,當時接近價平的權利金大約是1.8元。

當買進的時候,已經可以很清楚最大虧損就是這1.8×100(選擇權一個合約為100股)180元的權利金。因為我買進的是價平買權,所以這1.8就是目前的時間價值。當股市下跌導致VIX上升,對應的UVXY也會跟著上升,這時候上升的股價就轉換為買權的內含價值

Ex:如果uvxy從17.5上升到19元,則這張買權的內含價值就會多19-17.5=1.5元,為了簡化計算,假設買進這張買權的時間很短,時間價值消逝的量可以忽略,則這個買權的價格就會從1.8元上升到1.8+1.5=3.3元。等於我僅僅用用180元賺到了150元,報酬率為83%

而如果是直接買進UVXY現股,我雖然一樣能賺到股價從17.5漲到19元這個價差,但是等於我必須要一開始就買進100股也就是需要17.5*100=1750元的資金才能賺到150元的利潤,報酬率僅有11.6%,而且一開始就必需投入1750元的資金,減少了資金運用的彈性。

因為選擇權有槓桿的特性,在加上選擇權買家風險有限獲利無限的狀況下當預期不久後的將來市場會有大波動的時候,買進高槓桿的做空買權就可以利用少少資金來保護手上的現股,是可以考慮的一種風險可控策略

因為當股市向下波動的時候,本身高槓桿的ETF配合同樣可以放大槓桿的選擇權,讓我們的獲利可以倍數增加,達成用較少的資金保護價值為數倍現股部位的目的,而且可以透過選擇權的獲利來逢低加碼長期看好的個股標得。

如果股市向上噴出,則選擇權損失的權利金可以用現股的漲幅給補償回來。而就算最糟的狀況,股市在大選後維持平穩,我們最大的虧損就是權利金這個已知的最大損失量,風險得以控制在能夠承受的範圍。

以風險報酬比的觀念來說,這樣的策略讓我可以控制風險,同時又有機會達到倍數的獲利來彌補現股損失,對勳仔來說是有吸引力的,所以選擇建立這樣的避險策略,剛好可以趁這次總統大選測試看看這個策略的效果。

後記:

舉個生活化的例子:利用選擇權避險這概念就像是兩個禮拜後要去看健檢的癌指數複驗報告,我先花小小的保費買了一張癌症險。如果很幸運身體健康,則這一點點保費就當作買身體健康的,如果不幸得到癌症,則這張癌症險提供的一筆醫療給付金,可以減緩我們的經濟衝擊。

至於要買多少比例的避險買權,老話一句,取決於每個人對風險承擔能力的不同,投資朋友們還是需要自行考量個人狀況來做配置。

當然覺得這樣的策略有點複雜,不如出清持股來得乾淨俐落,勳仔也是認同的,只要投資朋友都能事先擬出一套對應波動變大的市場策略,不要在市場中載浮載沉,隨波逐流,才能夠降低風險並且保全資產,也得到一個讓自己財商升級的寶貴機會

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延伸閱讀(一): 台股樂透彩?! 談權證的特性及應用(上)

延伸閱讀(二): 就愛波動這一味,談權證或選擇權都可以用的跨式策略

延伸閱讀(三): 股價崩到歷史低點我該買進嗎? 談利用選擇權提高勝率的分批逢低佈局法

就愛波動這一味- 談權證或選擇權都可以用的跨式策略

股價趨勢方向看不準沒關係 只要看準股價有大波動 就有獲利的機會

之前的文章我們介紹到權證的特性及應用,不過其實權證或是選擇權的應用方式不是只有單純的看對股價是向上或是向下才可以獲利,這邊讓我們介紹一個不管股價的趨勢有沒有看對,只要股價有個大幅度的趨勢,不管是上漲或是下跌,都可以獲利的策略

跨式選擇權策略(Straddle)

所謂的跨式選擇權策略,就是同時買進到期日一樣而且履約價接近在價平的賣權跟買權

假設我們預期某檔股票的股價在某個時間點不是大跌就會是大漲,則我可以同時買入到期日一樣,然後目前是價平的買權跟賣權,這就是跨式策略

假設目前現股價跟履約價都是50元,並且這時候價平的賣權跟買權都是1.25元,我們同時買入需要2.5元的成本,接著我們假設都會持有賣權跟買權到最後的履約日,這時候如果是跑到價外的選擇權,價值就會歸零,價內的選擇權則只剩內含價值。

從上面的操作可以看到因為我們都是買方,所以最大的虧損就是到了到期日,價格還是在50元,則我們會損失2.5元的權利金成本, 如果價格往任何一個方向上漲或下跌超過2.5元的權利金成本,則我們就可以開始獲利

假設當這檔股票公布財報之後,業績大幅超越預期,股價上漲7%來到53.5,則我們可以獲利的金額為(53.5-50)-2.5=1元,看似不多,但是我們是用2.5元的成本賺取1元的報酬,投報率高達1/2.5 = 40%,這就是這個策略吸引人的地方。

使用跨式策略的時機

這個跨式策略,因為無論賣權或是買權我們都站在買方,最大的風險是可以控制的,但是獲利卻有可能無限,前提是股價要出現趨勢。所以要提高獲利的期望值,我們就需要掌握股價可能會大幅度變動的時機,這邊勳仔列了幾個可能可以應用的時機

  1. 公司財報公布日期
  2. 藥廠解盲結果公布時間
  3. 國際重要事件 (例如:中美貿易會議)
  4. 重要總經數據公布日期 (ex.非農就業人數,失業率等等 )

上述幾項事件,從過往經驗來看,比較容易出現股價大幅度的變動,就是一個可以考慮利用跨式策略的時機。

我們最常可以利用的是第一點,就是公司財報公布的日期,往往出現大幅度波動的機率比較高。尤其現在新冠肺炎疫情會讓市場分析師預測公司的財報比較困難,所以財報容易出現跟市場預期偏差比較多的情況,所以當財報公布之後,出現股價大幅波動的機會也會變高。

台股公司財報相關日期

台股的公司財會年度的計算區間是一致的,所以台股上市櫃公司受主管機關約束,需要在下列時間公布對應的財報資訊,這可以提供台股投資人掌握股價有可能大幅度變動的時間。

月營收:每個月的10日前
Q1季報:5/15前
Q2季報:8/14前
Q3季報:11/14前
Q4季報 : 隔年3/31前
年報 :隔年3/31前

美股公司財報日期

美股的財會年度的計算,不是一個固定的區間,所以每家公司認定的財會年度的起始日都可能不太一樣,所以有在關心美股的朋友,就會發現幾乎每個禮拜都有大大小小的公司發布財報的消息,而不會像台股一樣集中在某個時間點。

對於美股投資人想要掌握各家公司的財報時間點,勳仔這邊推薦Earnings Whispers這個網站。

(圖片來源: Earningswhispers.com)

投資人可以點首頁上方的calendar,就可以根據點擊日曆來看到接下來的日期有哪些美股公司會公布財報,還有目前市場預測的財報值。

(圖片來源: Earningswhispers.com)

股價崩到歷史低點我該買進嗎? 談利用選擇權提高勝率的分批逢低佈局法

股價崩跌我該抄底買進嗎? 有沒有提高勝率的方式呢

免責聲明: 下列操作方式 ,需要承擔一定的投資風險,投資人仍然需要依據自身風險承擔能力作為判斷依據,投資需盈虧自負

最近因為新型冠狀病毒的疫情在世界各國蔓延,投資人擔心會影響各類型的經濟活動,導致美股跟原油都重挫,這時候許多石油公司的股價已經接近歷史低點

(圖片來源):玩股網
(圖片來源):Google

上圖以英國石油公司(BP p.l.c.)的ADR為例,截至2/28日為止收盤價是31.29,這個價格距離2016年的29元十年歷史低點只剩一點點的距離,加上在2月份 BP仍然不畏懼冠狀肺炎疫情帶來的風險,上調股息到0.625元,以當時股價來看,殖利率已經高達7.64% ,如果以2/28的收盤價來計算,殖利率已經接近8%,由於BP是屬於英國公司在美國發行的ADR,所以照美國稅法上來說,這個股息不需要扣掉30%的稅額.投資人是可以全拿的

圖片來源:nasdaq.com

雖然股息的部分有可能因為油價持續低迷的關係有所更動,不過BP的自由現金流實力強大,仍然是有持續派發高股息直到油價回升的本錢,所以有需多投資人覬覦這樣的高股息但是又很害怕股價持續下探所造成的虧損,所以一直猶豫不決是否該趁這個時候買進BP

分批逢低布局

對於有經驗的投資人,對於這種跟景氣循環以及系統風險高度相關的股票,可以選擇利用逢低分批布局的方式,也就是將資金分成好幾份,先買入一小部分,每當股價往下跌到一個預定的比例,就投入另一部分做加碼,這樣如果股價持續往下走,每單位的持有成本也會跟著往下走,這樣等到景氣回升或是系統風險解除,就有機會拿到不錯的報酬

搭配選擇權降低實際的持有成本

上述的方式如果搭配選擇權,我們可以再進一步降低實際的持有成本.以2/28的收盤價31.29為例,我們可以先選擇賣出一張一個月到期履約價在29.5的賣權(put)來賺取0.5元的權利金.

假設一個月後:

Case1: 股價>29.5,則你淨賺0.5*100=50元美金的權利金

Case2: 29.5>股價>29, 則雖然你需要承擔(29.5-股價)的損失. 但是因為你有先拿到0.5的權利金,所以實際上你淨賺 0.5- (29.5-股價)的現金, 然後因為賣權被履約了,所以買到一張股票

Case3: 股價<29, 賣權被履約了,買到一張股票.另外因為履約差價大於權利金,所以等於沒有現金的淨賺,不過等效上你的每股持有成本不是目前現股的價格,而是現股價格再扣掉0.5元的權利金才是你真正的持有成本,所以選擇權幫你降低了持有成本

如果case1 發生, 則你可以繼續賣出賣權繼續用時間來換現金流

如果Case2跟Case3發生了, 你除了可以繼續賣出賣權來實現逢低加碼的計畫,同時間因為你持有了一張股票,所以可以同時也賣出買權.

如果股價在這附近打底,都沒有碰觸到賣權跟買權的履約價格,則你淨賺兩個選擇權的權利金。如果股價這時候往上走,則你原持有的一張股票被觸發的買權買走,但是賣權必定不會觸發,你可賺取賣權的權利金。反之,如果股價往下續跌,你賣的買權不會被觸發,而讓賣權被觸發,則你多買了一張股票,不過這張股票的實際持有成本會是扣掉賣權跟買權權利金的結果,所以讓你可以更加壓低你的持有成本.另外雖然股價向下續跌,但是等效上股息的殖利率也會跟著上升(前提當然是派發的股息不會縮水), 這會讓你在等景氣回升的過程中,比較能克服心理上的害怕

選擇權的高風險 – 以台指選擇權 20180206 事件為借鏡

台指 20180206 選擇權大屠殺事件紀錄

2018年二月六號台指選擇權發生許多投資人 一夕之間破產甚至負債上千萬的歷史慘案 為了警惕自己不能忽視選擇權的高風險 特地紀錄一些心得

股市大跌 sell call 卻虧錢

由於前一天晚上的美股大跌 所以台指期在8:45開盤馬上重挫引發後續效應


可能原因:

因為股市大跌 導致put的價格大漲, 很多投資人佈的是雙sell的選擇權, 因為put的價格大漲, 導致保證金不足, 期貨商強制平倉所有組合單 (不只sell put的單,連sell call的單一起平倉)

這時候期貨商可能會強制掛市價或是漲停價來buy call平倉, 如果是遠月的選擇權,就有可能會因為流動性不足, 有人故意掛漲停價而導致成交在漲停價 造成虧損

結論&心得:

  1. 選擇權賣方獲利有限風險無限
  2. 選擇權槓桿控制很重要
  3. 選擇權流動性跟造市品質很重要, 遠月成交量小 就越有機會被陰
  4. 期貨商強制平倉所有組合單是否合理(關注後續新聞)
  5. 台指期選擇權融斷機制/動態退單機制 應該是未來投資人關心的目標

後記:後來0206的受災戶組成自救會 期交所董事長跟總經理也因此下台 並且也陸陸續續釋出一些市場保護機制

不過對比國外 台灣選擇權的交易制度 應該還有很大的進步空間 對於期貨商的規範也需要更嚴謹 才能保護投資人 當然投資人也永遠不要忘記這天 風險的控管才是在這市場上能長久的關鍵

期權交易 – Firstrade 手機 app 交易範例

手機app期權交易 流程示範

目前美股的交易我主要使用firstrade這個平台 如同之前文章所提 除了一般的etf跟股票交易之外 我也會利用賣出選擇權的方式賺取額外的現金流 下面step by step 示範如何在app上賣出選擇權來賺現金流

步驟一 加入自選股

打開firstrade 手機 app之後 點選頁面上方的放大鏡 可以開啟搜尋股票頁面

在搜尋頁面輸入投資標的的股票代號 系統會自動帶出可能的股票 點選標的旁邊的按鈕來加到自選股清單

步驟二 開啟期權交易頁面

點擊自選股頁面的投資標地之後可以帶出個股交易視窗 最下面欄位有一個期權交易

點擊完會先跳出到期日的選擇視窗

選擇日前之後會看到目前現股價格 以及履約價在上下幾檔的選擇權報價 中間位置可以切換put或是call的報價

點擊目標的履約價會帶出下列視窗 因為我們目標要賺權利金 所以選擇sell open來開倉 然後如果認為目前價格可以接受 可以直接用市價賣進 也可以設定限價的條件 等到符合你限定的價格 才有機會成交

美股現金流 – 善用選擇權的時間價值

美股 選擇權 現金流被動收入

近幾年來越來越多人選擇直接在海外券商開戶 前進美股後發現這世界真的很大 太多投資標的可以選擇 可以投資時下最夯的Tesla 或是 beyond meat 等等火紅的個股 或是保守一點可以選擇琳瑯滿目的各種etf 不過卻只有少部分人知道我們還可以利用選擇權去創造另一種額外的收入

選擇權風險不是很高嗎?

的確一般人對選擇權陌生的原因是因為很多人都耳聞選擇權風險很高 尤其是賣方 常常都是「獲利有限 風險無限 」這點在2018年2月6號的台指選擇權屠殺事件更是展露無疑(參考說明

不過選擇權的風險高在於這是個存在高槓桿的衍生性金融商品 鉅額虧損的投資人通常都是在貪心的驅使下 沒做好風險控管 在高槓桿的情況下賠的頃家盪產 不過下面介紹的方式 是完全不開槓桿的投資方式 可以讓你相對比較好的掌控風險

什麼是選擇權呢?

選擇權 顧名思義就是一個在約定時間到的狀況下一種做選擇的權利 通常可以分成賣權(put) 或是買權 (call)

買權 故名思義就是一種在約定時間到之後 以一個約定價格購買股票的權利 反之賣權就是一種在約定時間到之後 以一個約定價格賣股票的權利

選擇權賣方跟買方

無論是賣權或買權都有賣方跟買方 買方的目的常常是搭配現股做一些避險

例如我持有某個股票的現股 但是我擔心他之後股票會下跌 所以我買進賣權 當股票下跌到低於這張賣權約定的履約價格 則我都可以用履約價脫手股票 等於鎖定了最大虧損 這樣可以達到避險的效果

但是你購買的這張選擇權你要付出的就是權利金 相反的賣家就是藉由承擔這個風險來賺取權利金的收入

選擇權的價值

選擇權的價格取決於兩個部分 一個是內含價值一個是時間價值。所謂內含價值只取決於履約價格跟現股的價差關係 這部分可以分成三種形式 「價內 價外 以及價平 」

價平最簡單 指的就是履約價跟現股的價格是一樣的 價外指的是當前的現股價格對照履約價 你如果馬上履行選擇權是沒辦法套利的 例如:一個履約價是100塊的買權 如果現股現在是95塊 你如果這時候履行買進的權利 等於要用100塊去買一個目前價值95的東西 相信不會有人這麼做 所以可以說這時候是處於價外 沒有任何內含價值的

價內跟價外則剛好相反 指的是如果我馬上履行這個權利 我是可以直接套利的 則這時候我們稱為價內 這時候的內含價值就是可以套利的價差

不過價外的選擇權為什麼還會有價值呢 原因就是選擇權還帶入了時間的概念 也就是時間價值 距離到期日越久 因為要承擔變動的時間變長了 所以這部分的風險會轉化成時間上的價值 所以離到期日越久的選擇權 縱使處於價外 價格也會比較高 一旦到了履約日 則時間價值就會歸零

用時間價值帶來額外收入

既然選擇權的時間價值 會隨著時間慢慢消逝 我們就可以利用時間換取一些收入 實現的方式就是站在選擇權賣方 賣出大概距離到期日還有一個月以上然後還處在價外的選擇權 我們可以拿到買方支付的權利金

如果履約時間到了 選擇權還處在價外狀態 買方不會履約 所以等於你淨賺全部的權利金 如果不幸的這時後變成價內的狀態 只要價內的價差還是小於權利金的價值 則你還是有賺到權利金 只是對比價外要少 因為你等於要支付內含價值的部分給買方

不開槓桿的選擇權

以往認知的選擇權之所以可怕 在於保證金制度 就是當你賣出10張履約價在100的選擇權 實際上你不用準備好1000塊的現金 而是只要合約總值一定比例的保證金即可 這使得很多人為了賺取更多的權利金收入 而低估高槓桿的風險 一旦價格波動劇烈 虧損會瞬間拉大

我在美股的選擇權投資 都是秉持著不開槓桿的原則 以上述例子 如果我只有100×100元 或是只持有100股普遍股票 (美股選擇權一個合約代表的是現股100股)我只會賣出一張選擇權來賺取權利金 用這種方式 風險是少很多的

每種股票都適合選擇權現金流嗎?

從上面的操作方式 聰明的你應該會發現幾個問題 如果我持有股票 然後賣出對應的買權來收權利金 但過不久後 市場上有好消息導致價格飆漲 但是因為我賣出的買權已經設定好履約價 所以我只能在到期日用約定價格賣給買家 也就是超過履約價之後飆漲的價差我都吃不到了

反過來 當我賣出一個賣權之後 市場有壞消息導致股票崩跌 則因為我已經先賣出了選擇權 一旦股價跌破履約價 後面無論多少的跌幅 買家都不需要承擔 而是轉嫁到我們賣家的身上

所以有意會到了嗎?適合這套選擇權現金流的股票必需有下列特性才值得你用這種方式來賺額外的收入

(一)低波動度 通常價格只在某個通道區間來回震盪 (不過因為這種股票波動度低 根據選擇權計價模型 隱含波動度低對應的就是權利金比較少)ex: KO (可口可樂)

(二)有一定波動度 不過現金殖利率長期大於5%而且配息非常穩定 ex: T (AT&T)

這種股票的思維是就算我因為賣出賣權並且履約了 這時候我買到股票了 我反手改成賣出買權 如果此時股價因為消息面一直無法回到原來價格 我還是可以穩穩靠著高配息跟賣出買權來達到降低持有成本的目的

還有另外一種崇尚巴菲特的價值投資流派 會有一些股價計算模型可以算出標的物推估的合理價 如果此時股價處於溢價狀態 我們也可以利用賣出履約價在推估合理價的賣權 讓我們在等待買點的時間 還可以靠著選擇權賺進現金流

漫談被動收入來源 (二)

躺在家裡睡覺或看電視 都有收入從天而降 這就是被動收入 也是財富自由的基礎

因為立志四十歲完成財富自由的目標 所以出社會到現在一直在構思被動收入的組成 下列是被動收入組成的成分來源 分享給大家

選擇權權利金

一般提到選擇權大家的反應都是風險很高 不過只要不開槓槓 慎選適合的標的 我們就可以利用美股的個股選擇權 來創造出每個月穩定的現金流

這個賺錢的概念有點像是你將你持有的股票出租來領取租金 不過這邊有蠻多需要注意的事項 有興趣的各位可以參考-> 這篇文章

目前美股的投資 我使用的是firstrade的海外券商 他們的優勢在於有中文的客服 另外期權跟股票的交易都不需要手續費

約略IRR: 8% 波動度: 低

P2P借貸

P2P借貸的概念就是略過銀行 由出資方透過一個第三方平台將錢借給其它個人 而在約訂好的分期下 由借貸方分期還款並且加上利息的部份給予出資方 這個P2P借貸在國外已經非常盛行 不過感覺台灣這邊 因為聽到前幾年太多大陸方面許許多多P2P詐騙的新聞 導致我覺得周遭的人並不是非常喜歡甚至是排斥這樣的投資方式

不過這部分其實取決於各國金融管理機關的控管能力 台灣的部分其實市場上已經有許多類似的p2p借貸平台 (例如: 鄉民貸, LnB信用市集等等) 並且各家業者都很願意跟主管機關就控管的法規上進一步交換意見 來降低民眾的疑慮 以分散被動收入組成的角度 我有在LnB信用市集進行一些小額投資 未來也有機會跟大家分享投資心得以及一些介紹

約略IRR : 8% 收入波動度:低

太陽能發電收益

這個也是近年來興起的一種投資方式 不只可以創造被動收入也能幫助台灣達到減碳的環保目的 是我最近也投入不少的一種投資方式

由於傳統建造太陽能板需要自己找地找屋頂 另外需要去聯絡太陽能模組廠商來裝設 然後再去跑售電給台電的行政流程 通常曠日廢時並且因為太陽能板造價不斐 要完成一個案場 通常前期投資金額會非常龐大

為了解決這個問題有平台廠商提出類似群眾募資的概念來投資太陽能板 就是由平台廠商負責統籌找地找屋頂以及太陽能模組裝設/售電/監控/保養等等事宜 而一般民眾僅需要認養單片的太陽能板 就可以享有每兩個月結算的被動收入 (因為太陽能是售回台電 而台電的電費結算以兩個月為單位) 另外因為這個售電合約一次會跟台電簽20年 所以電價是固定的 唯一的收入波動就是當月的日照時間

目前國內主要是陽光伏特加以及中租電廠這兩家廠商有提供類似的服務 考量IRR比較高的原因 目前我是選擇在陽光伏特加進行投資

約略IRR:6% 收入波動度: 中

延伸閱讀

漫談被動收入來源(一)

小資族的懶人投資 – 如何用太陽能賺取被動收入還可以友善環境?