傳統財富自由實踐者的圭臬 – FIRE v.s. 更能貼近生活的FIREMAN

FIRE vs. FIREMAN 換個角度想財富自由的實踐方式

相信跟勳仔一樣持續在追求財富自由之路的同好們,或多或少都聽過FIRE這個名詞。不過追求的過程中,我們是否有真正去思考過FIRE對自己所帶來的本質意義,而不是僅僅盲目的追求一種聽起來很酷炫的"流行文化"呢?

FIRE是什麼呢?

FIRE跟財富自由究竟有什麼關係呢,其實FIRE是由四個英文字所組成,也就是Financial Independence, Retire Early。 翻譯成中文就是"財務獨立,提早退休"。這樣的觀念近幾年來在國外非常盛行,而台灣目前奉行FIRE的朋友們也越來越多了。

顧名思義,追求FIRE的人們,主要的目標就是透過三大手段,加速自己的資產累積,進而一步一步讓被動收入超過日常花費,如此一來就可以讓自己自由選擇喜歡從事的事情或是工作,進而拿回人生的主控權。不再是為錢工作,而是有能力做自己喜歡的事情卻不需要再去擔心是不是可以吃得飽或是穿得暖

這三大手段分別是節省開銷,擴大主動收入,增加被動收入。前面兩項其實就是我們都耳熟能詳的開源節流,而第三項強調的就是不能傻傻將存下來的錢存在銀行,而是需要進行有效的投資,將主動收入所存下的資金利用複利的效應來滾雪球,利用時間累積持續擴大被動收入的來源以及現金流量直到達成財務自由的終極目標。

FIRE 財務自由,提早過你真正想過的生活

更詳細以及更整體的實踐方式,勳仔推薦剛踏入FIRE領域的投資朋友們可以參考看看 “FIRE 財務自由,提早過你真正想過的生活" 這本書。

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雖然裡面有些內容過於理想化,例如:預期每年股市投資報酬率可以穩定7%成長,這部分沒有考慮到像是新冠肺炎這類型的系統性風險會造成心理上的恐慌而導致認賠殺出造成的資產縮減,這些都有可能延緩財富自由的進程。

不過整體來說,這本書帶給我們的觀念,像是如何擴展副業或是被動收入,以及如何檢視自己的財務裝況或是在每筆較多的花費前需要做的思考等等,相信都能夠讓剛踏入FIRE實踐之路的投資朋友們得到不少收穫。

談談內化FIRE觀念所得出的 FIREMAN理念

勳仔很早就知道FIRE運動的浪潮,也很早就下定決心要成為FIRE的實踐者。不過在實踐過程中,漸漸透過周遭生活以及成長的經驗,發現我其實漸漸內化FIRE的觀念成為了另外一種變形的財富自由準則- FIREMAN (Financial Independence, Retire Early with Mentally Affordable Negotiation)。

首先,勳仔要先承認FIREMAN這個字是為了湊一個響亮好記的名字(哈哈..),就跟以前在做學術研究寫論文的時候,都要將研究成果想出一個響叮噹的英文簡寫(XD),不過我覺得後面MAN(Mentally Affordable Negotiation)這三個字是真的剛好可以描述出我自己實踐FIRE過程中所得到的人生體悟。

從英文字面直接翻譯成中文,MAN代表的是精神與心靈上能夠承受的磋商。聽起來有點繞口,不過概念很簡單就是追求財務自由的過程中,我們應該不要只一昧壓縮短期的生活品質來加速財富自由的進程。在過程中,我們其實是需要不斷去省視我們目前實踐FIRE的強度跟方式,會不會對自己精神或是心靈健康造成影響,如果會,那麼進行一些調整是必要的。

舉一個例子,有些FIRE的實踐者,奉行FIRE的信念,為了盡可能節省花費或是在最短時間內賺取最多的投資本金,因此不是整天加班埋首於工作上,就是選擇在工作時間之外,都將自己關在家裡,藉此省下聚餐外食費用以及社交旅遊的費用,這個目的就是要最大化的壓縮達成財富自由之路的時間。

不過人是社會化動物,我們除了物慾上的需求,心靈上的滿足以及健康也是很重要的。FIRE的追求不盡然要犧牲社交上的活動以及心靈上的健康。例如: 平常努力工作,周末跟好朋友約一約去做一些輕旅行,對於釋放工作上的壓力一定是有很大的幫助,也能讓我們的身心靈都得到舒緩,進而有體力繼續在本業上精進來追求更高的本業收入,這其實反過來反而更能加速我們的財富自由進程。

另外,世事難料,雖然我們知道因為複利的威力,每一筆在年輕時候的花費,在數年甚至是數十年後,都會等效成好幾倍的價值損失。不過勳仔在近幾年來陸續經歷過幾次最親的親人過世之後,也體悟到把握當下也是一個很重要的事情

所以雖然以FIRE的觀念來說,我們應該在年輕的時候盡量節省開銷,不過有時候當你年紀增長也離財富自由之路越來越近的時候,有時候卻會反過來思考,有些花費我後悔沒有在年輕的時候去實現,例如:如果時間能倒轉,我願意在更年輕的時候,花費累積許久的積蓄,帶已經過世的家人去他最想去的國家玩,留下一輩子美好的回憶。這樣的機會,有時候錯過就再也沒有機會的。

所以勳仔目前的FIRE實踐方式,不會強求自己追求太嚴苛的財務計畫,例如每年一定要存下多少錢,或是投資報酬率一定要達到多少,只是我會每隔一段時間,列出自己的資產負債表以及現金流量表並且記錄下來 (之後有機會在寫篇文章,讓大家也可以當作衡量自身財務狀況的範例),然後會記錄被動現金流量的成長趨勢圖,藉以推估我能達到被動現金流大於日常花費的時間點,也就是達成財富自由的大致時間點。

不過這個時間點對我來說是一個參考值,我自己清楚知道這個時間會根據我目前的生活近況會浮動。例如:最近為了老婆小孩的安全,決定淘汰20年的老車,購入主被動安全較佳的新款車型。這個決定一定會影響我的財富自由進程,不過對於勳仔來說,安全無價,並且我透過原來一直都有在紀錄的個人財務表格,可以計算出財富自由的時程會往後延多久,在可以接受的範圍內我都覺得是一個值得的花費。

嘗試思考FIRE觀念帶給我們真正的意義

綜觀前面所述,勳仔認為FIRE的本質是提供我們一個觀念,就是我們應該要能清楚了解並且掌控自己的財務狀況,我們賺進來的每分錢以及花掉的每分錢我們都很清楚並且都已經過自己仔細的思考,盡量避免衝動型消費,這樣的思考流程可以幫助我們留住手上的錢,來創造出更多的未來現金流。

至於訂定目標這件事情,很重要不過卻不需要給自己太大的壓力。雖然有目標我們才能有規劃,才能一步一步達成每個財富自由之路的里程碑,不過如同我前面所說,目標應該是彈性的,不要本末倒置,為了達成預定的目標,而犧牲了自己的健康或是家人及朋友的關係,那就得不償失了

這邊的想法純粹是勳仔個人在最近幾年的FIRE實踐心得,跟大家分享,如果有不同的想法也歡迎大家在下面留言,一起討論看看。

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延伸閱讀(一) : 早買早享受,晚買享扣扣-教你換個方式想複利

延伸閱讀(二): 沒有最好的投資方式,只有最適合自己的投資方式

小資理財的入門觀念-談債券的特性及風險 (上)

理財入門課 – 債券的特性及風險

只要剛接觸理財的投資人,一定常聽到如何持有不同股債比例來達到資產配置的方法,但是對比大家熟知的股票,債券對於投資新手來說,似乎真正了解的人不是這麼多,這篇讓我們一起來認識債券吧。

何謂債券?

債券,顧名思義就是持有債權的一種有價證券白話點,就是當別人欠你錢,你會持有借據來當作對方需負擔付息以及歸還本金義務的一種憑證。上面會記載對方欠你多少錢,多久要還,然後借貸期間每隔多久對方需要支付利息以及利息的數量等等資訊。

民間的借貸關係就是傳統的借據,一旦借錢方的借貸規模跟層級拉到比較高的等級,就會發行債券,讓公開市場的投資人來自由購買。

債券發行的主體?

目前債券發行的主體可以分為國家,金融機構,還有私人公司。可想而知,這三種發行主體,也就約略代表了我們需要承擔的風險。例如:借錢給美國政府跟借錢給福特汽車,你覺得誰最後還不出錢而倒債的風險比較高呢?我想應該顯而易見借錢給美國政府的風險會比借錢給私人企業還要來的風險低。

債券像是借據,那為什麼還有價格變化呢?

不過通常剛接觸債券的人一定覺得奇怪,如果說債券像是借據,那我持有到期,只要欠錢的人沒有倒閉,我不就可以拿到一開始借給他的本金還有他給我的利息,這樣不就穩賺不賠嗎?

不過現實的狀況是,還是常常會聽到債券仍然有賺賠,這到底爲什麼呢?原因是債券可以在公開市場交易流通的,你賣出或買進的時間距離債券到期日多久,還有市場利率變化都會影響債券價格

試想下列這種情況:小明借錢給小王十萬塊,雙方約定好三年後還本金,然後每年小王都支付2000塊的利息給小明。當小明收到第一次利息之後,因為急需現金,所以打算將手邊有的這個借據賣給小陳來換回現金。

小陳精打細算,聽到小明說要用十萬塊價格賣給他,他打開計算機算了一下,這樣花了十萬塊出去,兩年後,他除了拿回十萬塊,額外可以在拿到2000×2=4000塊,總共拿回的是十萬四千元。

小陳接著再想,如果這筆十萬塊,他不要跟小明買這個借據,他拿去定存,定存利率這一年升高到3%,這樣投入十萬塊來滾兩年複利可以得到10萬x1.03×1.03=10.609萬,也就是除了一開始的十萬,他能夠賺到6090元,所以他跟小王說除非他降價賣,不然他去定存就好。

這時候換小明來想,我極缺現金,降價賣可以,但是我要降到多少,才能說服精打細算的小陳呢? 於是乎小明也打開計算機來,如果小陳拿這十萬塊去定存,兩年後複利滾存之後能得到10.609萬,這邊也利用到前幾篇文章提到的現金流+複利概念來算出內部報酬率IRR,如果內部報酬率要高於定存,則小明至少要降價到9萬8000元左右,才對小陳有吸引力,因為這時候的IRR才可以高過定存。

這邊年分0指的是期初要掏出多少錢來定存或是購買債權,此時現金流是負的,因為是從我們口袋掏錢出來。

年分1,指的是一年過後,因為小明債權比較像是每個年份的單利,就是固定每年可以拿到2000元進到口袋,並不會把它算到一開始的本金來計息。但是這邊的定存假定是複利計息,年分1這時候定存契約還沒到期,所以並沒有發還利息,而是將這個利息合進本金然後繼續在下一個年度計息,所以年分1的定存現金流為0,但是債券的現金流是2000元。

年分2,指的是兩年過後,定存跟債權都到期,所以兩種做法都可以拿回定存的本金10萬塊或是小明借據上標示的10萬塊借款金額。但是對於小明的債權,因為還是單利,所以除了拿回10塊的借款金額,還可以拿到每年給付的2000塊利息,所以總額是10.2萬。

至於定存,因為本金滾了兩年的複利,所以約滿拿到的總額是10*(1.03)*(1.03)=10.609萬的本+息。

將上述資訊用Excel的IRR 函式來試算,我們就可以自己調整一開始要付給小明金額那個欄位直到算出來的IRR會比定存高。我們可以發現,如果小明想順利把這個借據賣給小陳,則他必須賣的比9萬八千塊還低,才有可能賣得掉,可是當初他是借給小王10萬元,一來一往小明的本金就虧損了2000元。

有發現了嗎? 債券的價格,其實在發行之後,主要是跟著市場利率在變動而跟原本債券上面標示給付的票面利率關係比較小,因為票面利率是固定的,所以未來某個時間點的現金流是固定的,但是市場利率會隨著總體經濟而有著不同變化。對於投資人來說,定存可以視為無風險資產,要我願意把錢拿去買債券,就必須投資這個債券的投報率會比定存的複利滾存還要高,不然就變得沒有吸引力。

債券價值其實就是利用複利觀念回推未來現金流的現有價值

其實前一篇複利文章概念有提過,因為複利的關係,一樣金額的錢在每個時間的實際價值都不一樣。債券的概念就是將未來每個時間點會領到的現金流往前回推到目前這個時間點的實際價值然後做加總,就可以得到目前這個債券商品的現值是多少。

而回推的這個流程,我們要使用的複利利率就是當前市場利率的值,這原因就是因為我們認為市場利率是類似定存能夠帶給你的複利報酬,這個是無風險的,所以推算債券現值要以機會成本的考量去使用目前市場利率而不是票面利率來估算現值,這點觀念是非常重要。

(製圖:勳仔)

我們將上面Excel的現金流量分不同期別來看,第一年過後,小明的債權可以獲得0.2萬的利息現金流,這個往前推到期初的時候,就可以用0.2/(1+3%) (假設定存利率是3%)而得到現在我只要有0.194萬投入3%的定存,一年後我就可以得到0.2萬。

接著算第二年期滿之後,小明的債權可以獲得10萬塊的本金加上0.2萬的利息,所以可以拿到10.2萬。因為這個距離期初已經兩期了,所以回推到期初我如果投入10.02/((1.+3%)^2=9.614萬到複利計息的定存裡,兩年後我就可以拿到10.2萬

將上述兩筆現金流回推出的初期投入金額相加總,就可以得到小明債權的合理價格為9.614+0.194=9.808萬,這就跟用Excel的IRR函式所推算出來的值是一樣的,因為兩者其實就是一樣的觀念。

心得 & 後記

債券價值就是將未來的現金流用複利的觀念,回推到目前的現值為多少

距離到期日越久,因為未來某期現金流回推現值的公式為 (未來的某期現金流/(1+利率)^n) (n為現在到未來現金流發生的時間點中隔了幾期)。而債券價格是這些回推到現值的現金流的加總,所以距離到期日越久的債券,它的價格受到市場利率的變化就越大

所以二十年以上的美國公債對比三年的美國公債,一旦聯準會發布利率調整,二十年期的美國公債受影響程度一定會大於三年期的美國公債。

如果債券不能交易,一旦發行之初認購,就必須持有到到期,則只要發行主體不倒閉,則投資人不會有虧損,因為債券約定到期之後就需要將本金返還。投資債券會有價差導致的賺賠,主要原因就在於債券是可以買賣流通的。

早買早享受,晚買享扣扣 – 教你換個方式想複利

換個方式想複利 幫助你在年輕的時候精打細算

Compound interest is the eighth wonder of the world. He who understands it, earns it … he who doesn’t … pays it

( 複利是世界第八大奇蹟,了解者可以賺取他,不了解者只能被賺)

Albert Einstein

通常剛開始接觸理財的人,首先一直聽到的名詞就是「複利,畢竟連近代最有影響力的物理學家-愛因斯坦都認為「複利」是世界第八大奇蹟,我們來看看他究竟有什麼魔力呢?

複利 v.s 單利

複利的對比就是單利,兩著的差異就在於每次約定付息的時間之後,在繼續到下一次約定付息的時間,計算付息的部位是只有最一開始的本金部分,還是除了本金之外,還包括累積到上一次付息日的所有總利息也會一併計算

舉個例子:如果有個商品一開始投入100萬,約定好年利率 2%,單利計算,則一年後會有2萬塊的利息,因為是單息,所以第二年的利息計算還是以100萬為基準,所有第二年還是只拿到2萬元

反正,如果另一個商品一樣一開始投入100萬,年利率2%,不過是複利計算,第一年一樣拿到的是2萬塊的利息,不過到了第二年,計息的基準變成了100萬加上第一年的2萬塊利息,所以第二年收到了利息會是102萬x2%=2.04萬,第三年的利息會變成(100+2+2.04)x 2% = 2.08萬

以此類推,你會發現時間一旦變長,利用複利概念持續利用本+息進行滾存,資產的成長會越來越快,這就是複利的威力。

複利觀念的進階思考 – 每個年紀你所花的一塊錢 他的實際有效價值都是不一樣的

很多人知道複利的觀念,不過都是以一種存錢的投報率來思考。不過存錢的反向就是花錢,兩者是一種機會成本的概念,ㄧ但我把手上的一塊錢花掉,我要承擔的就是這一塊錢拿去複利滾存所能得到的總回報的成本

所以你有想過如果20歲你把買一杯星巴克的錢省下來改去買小七或是全家的咖啡,然後把省下來的錢拿去複利滾存,60歲的你可能可以買一個禮拜甚至是一個月的星巴克咖啡。因為錢透過複利,他是會存在時間價值的,而且這個價值不是線型的,這個價值會隨著時間呈現等比級數的成長。

越年輕越要精打細算

常常有人覺得我還年輕,薪水這麼低,房子車子都離我太遠了,我就常常用一下小確幸犒賞自己,例如買個五六千塊的包包或是一年花個幾萬塊去日韓兩三趟,金額都不大,應該還好吧?

那麼從今天開始,每次要犒賞自己的時候,都想想看複利所造成的機會成本。今年少去一趟日本,10年後我就可以去一趟北歐看極光,今年少買一個包,十年後我可以買一個lv的限量款。

每個時期的錢是不等價的,越年輕所花的每分錢,他是越貴重的」只要記得這個觀念,在每次想買奢侈品的時候,都可以這樣問問自己,這樣真的划算嗎?

個人心得 – 以買車為例

「早買早享受,晚買享折扣」這是想買車的人最常聽到的一句話,也是我這篇文章標題的靈感來源,只是我把折扣換成扣扣(錢錢),發現怎麼剛好這麼貼切我們這篇想談論的主題,所以就用買車來當個例子吧

因為身處ic設計業,周遭的同事們普遍收入都高於一般受薪階級,所以像我這樣工作了五六年以上的朋友,常常耳聞都會買一台可能200萬左右的雙b車款來犒賞自己,這個價位的車款,對上ic產業界的工程師們,可能負擔起來都還算游刃有餘。當然很多人的想法是雙b很帥啊,工作那麼累當然要犒賞自己啊!或是雙b歐洲進口車啊,買來載小朋友,比較安全啊。

當然,每個人都有犒賞自己的權利,不過你可以想想在30歲的時候原本你要買台200萬雙b車,你可以改買一百萬左右EuroNCAP跟IIHS都評價很高的平價車款,這樣可以滿足小家庭的承載需求,而這省下來的一百萬,搞不好透過複利的力量可以讓你在五十歲簽一台maserati。路上雙b滿街跑,maserari帥多了(笑)

透過這樣的想法,你更可以在年輕的時候根據實際需求檢視每筆支出,加速你財富自由的進程。

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延伸閱讀(一): 傳統財富自由實踐者的圭臬- FIRE v.s. 更能貼近生活的FIREMAN

延伸閱讀(二): 本多終勝? 聊聊巴菲特出清美國四大航空給我們的啟示

延伸閱讀(三): 儲蓄險拿來存第一桶金?!年輕人應該可以有更好的選擇