淺談去中心化金融(DeFi) 以及流動性挖礦賺取被動收入的方式。

還在比特幣挖礦嗎? 時下最夯的去中心化金融跟流動性挖礦 你跟上了嗎?

比特幣等虛擬貨幣問世至今,已經引領許多新型態的金融模式,尤其是所謂的去中心化金融。這些雨後春筍般的新應用,主要都墊基於虛擬貨幣的核心技術,也就是我們常常聽到的"區塊鏈"技術,或是有人稱作分散式帳本技術。

雖然現在幣圈玩家人數呈現指數型快速成長,不過還是有許多傳統型的投資朋友對於加密貨幣斥之以鼻,還是認為這些是炒作出來的商品,不具有投資價值。不過其實這些新科技正在悄悄的改變全世界,投資人不一定真的要跳進場參與這場革命,不過吸收一些新知也是不錯。

今天就讓我們簡單認識這些正夯的「新東西」還有它們又怎麼替我們製造被動收入呢?

區塊鏈技術

所謂區塊鏈技術,他的本質就如同它的另一個名稱-分散式帳本。我們可以想像一下,傳統上,我們操作銀行的轉帳,就是在網路銀行點擊一下,然後我在這家銀行的資料庫裡面紀錄的餘額就會減少並且記錄我轉出多少金額給其他人,因為記帳本就是存在這家銀行的資料庫裡面。

區塊鏈技術,是帳本分散在很多網路的節點上,每一個節點都會有一本記載內容一樣的帳本,會去紀錄一段時間內發生過的所有交易資訊

至於什麼叫區塊呢?概念很簡單,就是一段時間的交易資訊量達到一定的量之後,我們就把這些交易資訊打包起來,封箱起來就稱做一個區塊

至於為什麼要叫區塊「鏈」呢?因為這些被打包的區塊是有順序性的,被打包的這個區塊會產生一個驗明正身的簽名檔,而這個簽名檔會跟前面已經串好區塊的簽名檔有關,所以一定要去串接在原來就已經串接好的鏈上,順序要是對的,才能驗明當前區塊的正身

(區塊鏈示意圖)

至於這樣的技術有什麼好處呢?第一個是每個交易的資訊都被抄寫在節點上的帳本中,所以有人想竄改某筆交易內容,就要把網路節點上的所有帳本都竄改一次,難度非常高,否則只有一台節點內容跟別人不一樣,這樣的資訊內容,會被整個網路其他節點給否決,變成沒有效力。

再來,因為想竄改某筆交易內容,就會動到這筆交易被打包的那個區塊的簽名檔,而這個簽名檔連帶會影響串接在他後面的區塊的簽名檔,因此如果要竄改交易內容,不能只偷改那筆交易所屬的區塊,還要把後面的區塊也都給改過,這個更是天方夜譚。

所以區塊鏈的技術核心,提供的是一種分散式紀錄資訊的方法,而且不可能有人可以隨便竄改資訊內容的一種資訊技術。

虛擬貨幣正是基於這樣的基礎所發展出來的應用,不過區塊鏈的去中心化跟不可竄改性,其實才是真正廣泛應用在其他領域的核心

傳統的比特幣挖礦是什麼

(圖片來源: 攝影師:Karolina Grabowska,連結:Pexels)

前面有提到每個區塊打包之後,會根據所有資訊內容來產生一個簽名檔,而這個簽名檔其實是一道數學題的答案。

而這道數學題的命題就是這個區塊內各式各樣的資訊所組成,每個網路的節點看到這個區塊都可以決定是否幫忙解題,而這邊的解題其實就是不斷的try and error,直到我這個答案可以讓這道數學題的輸出達到預先定義的標準內,就算完成

因為網路節點去參與解題的過程會需要消耗電腦的算力也就是電力,所以是有成本的,沒有誘因的狀況下,不會有人願意去幫忙解題,那整個區塊鏈機制就無法正常運作。

因此比特幣就特別設計特殊機制,只要第一個解題成功的節點,經過其他節點驗證答案無誤,除了可以拿到這個區塊內的交易手續費之外,還可以額外收到多派發的比特幣來提高誘因

這個提供算力來獲取比特幣的流程,就跟傳統礦工付出勞力寄望挖到鑽石的觀念很像,所以就有人稱這樣的流程叫做虛擬幣挖礦,而貢獻算力的人就叫做礦工。

去中心化金融(DeFi)

前面我們了解加密貨幣的底層技術核心,其實就是區塊鏈技術的分散式帳本跟不可竄改性。

這樣的技術本質,恰巧非常適合應用在所謂的去中心化金融-Decentralized Finance(DeFi)

傳統我們的金融體系,舉凡股票交易,外匯交易,或是借貸業務甚至是彩券的投注業務等等,通通都有所謂集中處理的單位,負責造市跟規則制定的部分,這個概念就是中心化金融

中心化金融的觀念已經根深蒂固在我們生活許久,不過這樣的模式因為權利高度集中於少數機構,如果這個機構出現意外,那麼整個使用者的資產都會收到影響,因為資產是這些中心化機構所擔保的

而且因為權利集中,金融活動所產生的利益也集中在這些機構手中,普通民眾頂多藉由持有這些中心化機構的股票來分享利益。

而去中心化金融的提倡者,就是希望改變現有金融體系的缺點。透過分散式的架構,讓紀錄每個人資產的資料庫抄寫在非常多的節點上,所以可以減低單一機構遭到駭客攻擊或是倒閉而導致資產損失的風險

另外每個人都有公平的機會直接參與到去中心化金融獲取收益的方式,而不會讓利益把持在少數機構手中,進而達到普惠金融的目標。

流動性挖礦是什麼

鋪陳了這麼多,終於要講到今天真正的主題,流動性挖礦了。

我們一樣把這個新穎的名詞分開來看。首先我們先來了解流動性是什麼。

傳統中心化的金融單位,他們所扮演的一個重要角色就是造市,主要的目的就是極大可能的促進買方跟賣方的交易能夠成交,這樣才能有良好的使用者體驗跟較小的交易滑移價差,而評價造市商一個很重要的指標就是流動性充不充足。流動性不夠,可能會導致想交易的一方沒辦法很快的完成交易,或是必須要用對自己較差的價格完成交易,因為沒有保持隨時有足量承接交易對另一方的交易掛單,這會大大影響用戶端的黏著度跟信賴度。

而在去中心化金融領域,沒有了中央集權的造市商,取而代之的是用一些固定演算法來自動造市的自動造市商(Automated Market Makers,AMM)。雖然這些自動造市演算法是公開透明的,但是巧婦難為無米之炊,自動造市協議,同樣也需要有夠大夠廣的資金池儲備,才能讓在這個資金池中交易的人,因為有較佳的流動性,所以可以擁有有比較小的滑移價差。

(圖片來源: Pexels)

為了鼓勵大家一起把資金池的儲備量給充好充滿,因此設計了獎勵機制。貢獻自己手上資產到資金池的人,可以共同分享透過這個資金池進行交易的所有手續費用。

而雖然手續費的收益已經不錯,有些去中心化金融項目成立初期,為了快速建立夠深夠廣的資金池,或是講的直白一點,就是快速圈錢(哈)。除了手續費收入之外,還會額外給予這些流動性提供者額外的平台發行代幣,來當作額外的報酬

這些額外拿到的平台代幣,有些是真正有價值擔保的,可以獲取額外的分潤,有些僅僅具有平台的治理權,本身沒有額外的利潤分潤。不過當平台夠具規模跟前景性,就算只有治理權,也會在市場創造代幣價值。

這些平台發行的代幣往往也會在各大交易所上架交易進而創造出市值,替這些流動性提供者帶來額外的報酬。

這樣的獲利模式,是不是跟傳統比特幣挖礦的礦工,貢獻算力來取得比特幣代幣很像,只是流動性提供者是透過質押自己手上持有的虛擬貨幣資產來提供流動性,藉此來獲得平台發的代幣作為額外的激勵,也因此這就被稱為流動性挖礦。

後記:

這篇主要想先藉由簡介區塊鏈技術的來龍去脈,再到去中心化金融跟流動性挖礦名稱的由來,幫助投資朋友可以快速了解這些新技術的迷人所在。其實也是想先破除部分傳統型投資人認為所有虛擬貨幣相關的投資都是詐騙的迷思。

後續勳仔還會持續針對怎麼利用DeFi項目來賺取被動收入的部分,撰寫文章來幫助新入幣圈,或是想多增加一些被動收管道的朋友們。敬請期待!

免責聲明: 本篇文章僅就公開資訊進行主觀分析,僅供投資朋友參考,不應當做投資依據,投資朋友仍然需要根據自身風險承擔能力作為投資判斷,盈虧自負。

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延伸閱讀(一): 將虛擬貨幣波動化為獲利的簡單交易法-網格交易法

延伸閱讀(二): 數位藝術品投資正夯! 什麼是NFT? 單純跟風還是未來趨勢

延伸閱讀(三): 新興的加密貨幣被動收入方法-期現套利法

新冠肺炎疫情啓示錄-被動現金流量的重要性-2020年回顧

新冠肺炎啟示錄 – 談建立被動收入系統的重要性

台灣疫情大爆發,從五月中開始的三級警戒,讓許多行業的從業人員跟老闆陷入困境,就算能慘淡經營,但是營業額跟獲利對比疫情前,是天壤之別,自然收入也銳減,只能寄望政府的補貼跟救急貸款政策盼望能度過難關。

不過疫情短時間還看不到終點,補貼政策不知道能持續多久,在主動收入銳減的情況下,一旦時間拖久,民生跟疫情都會是政府非常棘手的問題。

我們絕對希望台灣的大家能夠早點恢復正常生活,不過剛好也趁這個機會,好好省視自己的被動收入現金流,假想如果自己的行業一樣遭逢巨變,少了主動收入的狀況下,靠被動收入我們能夠支撐多久,透過這一步,我們可以發現我們不足的部分,之後就可以繼續努力補強,防範於未然。

被動現金流為什麼這麼重要

過去,被動收入這個名詞往往出現在所謂探討財富自由的文章中,不過在此時此刻的台灣,應該有很多人體認到,被動收入其實它反過來想也是一個保險的概念

被動收入就像是不斷電備援系統,能夠在主動收入突然間斷炊之際,滿足我們基本的需求,支持我們到主動收入的供給又重新恢復正常

如果少了被動收入的支持,一旦主動收入突然間沒有了,就算有一些緊急預備金可以支撐我們的生活,但是時間拉長,在沒有被動收入的幫助下,很快就會把預備金給燒光的,這時候可能連三餐溫飽都是問題。

因此,此時此刻,我們更應該深刻了解,被動收入的累積以及建立,並不只是單純追求財富自由這個可能很多人認為不切實際的夢想,而是要儲備在工作上出現大幅度劇變的狀況下,還能穩住日常生活,直到黎明再起那一天的能力

如何檢視自己的被動收入現金流

剛好五月份是報稅季,我們可以拿出我們的報稅單,把一些我們不需要工作,就能拿到收入的項目全部列下來。

常見的應該就是銀行存款的利息跟台股股票的股利,如果跟勳仔一樣有資產配置在海外配息基金的狀況下,照勳仔的經驗可能不會列在所得稅的所得清單中,需要自己去基金平台(像是基富通或是信託銀行)去取得去年度的海外配息金額部分。

不過這有可能是因為勳仔的資本還很小,海外收入不到一百萬的課稅門檻,所以不會自動帶在所得清單中,等那天勳仔發大財,光是海外配息就可以超過一百萬在幫大家解惑(哈)

前面三類應該是大家常見的被動收入部分,不過勳仔一直在尋找多元的被動收入方法,因此下面幾項,也可以是我們被動收入的來源之一。

第一個是勳仔之前文章提到的太陽能電廠發電收益,也就是透過購買太陽能板來發電,並將電售予台電進而拿到售電收入的一種方式(參考文章連結)。

再來就是最近也很熱門的美股投資。美股投資的部分也跟台股一樣會有股票配息的股利收入,不過因為美國對台灣人課徵的是30%的股息所得,所以如果以領股息為目的,可能可以考慮殖利率較高的REITs。

另外美國投資還有其他現金流來源,如果透過勳仔之前文章提過的(參考文章連結),我們利用選擇權賺取時間價值的方式,則可以再擴充被動收入的來源。

當然還會有其他的被動收入來源,像是如果有經營YouTube頻道的YouTuber,或是有做聯盟行銷跟業配分潤的部分,也都可以算是一種被動收入,不過這部分勳仔雖然都很努力寫文章,但是瀏覽量還不太夠,沒辦法擴充被動收入來源,就先忽略不計。(工商時間:如果覺得勳仔文章對你有幫助的,在麻煩多多分享,感謝感謝)。

總之,當我們仔細檢視自去年度的被動收入之後,我們可以把各個分項除上12去換算每個月的平均被動收入,接著用Excel表拉出各個項目的佔比,還有距離我們之前設定的財務自由目標還有多遠。

以下方圖示為例,我們可以把自己第一階段要達到的被動收入流量目標設定在100%(第一階段可以先設定"被動收入流量=基本生活開銷"的目標,達成之後再逐步放大目標),然後在每年的報稅季節仔細的檢視去年度的被動收入流量,藉此可以了解被動收入的成長趨勢,做為日後繼續努力的目標。

試著分析自己的被動現金流吧

下表是勳仔自己在去年2020年的被動收入佔比。

透過視覺化的圖例,我們可以更直觀的掌握自己的被動收入狀況,並且可以分析組成的狀況,讓我們能夠掌握後續應該持續加強的部分

以勳仔自己實際當範例,首先我看到我在銀行利息收入佔比很低,這部分是如我所預期的,因為勳仔有在繳房貸,為了避稅效果,所以除了部分的生活準備金之外,都會投入海外資產配息的部分。(房貸稅務減免的參考文章連結

不過目前配息來源主要來自海外基金,雖然配置的基金也是儘量分散,像是投資級跟新興市場債等等都有配置,不過因為基金內扣費用所費不茲,而現在台股市場中ETF越來越熱門,有一些連結類似標的的ETF,是我後續可以轉移的目標,藉以節省基金內扣費用

台股股息佔比比較低的原因是因為現在稅法制度對於薪資所得較高的存股族沒有這麼友善參考連結),以稅務上節省來說,對於高殖利率股票我會考慮再配息前賣出,配息後在買回的方式來避,另外台股的資金也會有一半以波段做價差的方式在操作,這部分不會算在我的現金流裡面,不過也因此讓我台股股息的佔比比較低,還算是符合我的預期。

另外有一部分的被動收入來自太陽能電廠的售電收入,由於這樣的被動收入,因爲售電價格已經跟政府簽了二十年契約,所以唯一的變數來自日照天數跟日照量,這部分跟金融體系的變化沒有任何關係。因此以分散風險來說,配置一部分的電廠售電的被動收入,我覺得是一個不錯的選擇。

最後一部分的被動收入來自美股,因為美股可以投資的標的很多,不過如同前面提到,對於台灣投資人來說,美股的股息會被扣30%的税,所以如果要有比較高的實質殖利率,可能可以挑選REITs或是ㄧ些免稅的ADR,或是就要以追求資本利得為目標。

勳仔美股主要追求的是成長股的資本利得,因此美股股息佔比不高,是在我的預期之中。而為了創造現金流,勳仔使用了選擇權的策略。尤其在去年很多個股波動很大,選擇權的隱含波動率變高,賣選擇權的權利金累積下來也非常可觀。

當然這種執行選擇權賣方這樣的操作,風險控管還是很重要的,基本上不開槓桿的狀況下,鎖定被誤殺的績優股,藉由賣出往下攤的賣權,可以賺權利金,同時低接的績優股在去年後半段回升段,也可以有不錯的資本利得。

後記:

這篇文章主要想提醒自己,無論工作的產業是否收到疫情影響甚巨,我們都可以趁機會花點時間檢視自己的被動收入流量,如果離維持基本生活所需還相差甚遠,我們就更有目標要計畫如何逐步開始累積被動收入。

畢竟世事難料,沒有人能百分之百保證永遠工作無虞,有穩定的被動收入當後盾,才能讓自己能撐過突如其來的難關,祝福台灣各行各業的工作者,都能撐過新冠疫情的難關。

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延伸閱讀(一): 投資比的是氣長-能長期在市場存活才是贏家人生-投機跟投資兩杯水投資法

延伸閱讀(二): 傳統財富自由實踐者的圭臬-FIRE v.s.更能貼近生活的FIREMAN

延伸閱讀(三): 沒有最好的投資方式,只有最適合自己的投資方式

新興的加密貨幣被動收入方法-期現套利法

創造更多元的被動收入管道- 不能不知道的虛擬貨幣期現套利法

勳仔在之前的文章中有提到在虛擬貨幣世界中,我們可以利用放貸手中的虛擬貨幣來賺取低風險的放貸報酬,今天我們來介紹另一種相對風險也比較低,不過年化報酬依舊碾壓傳統外幣定存的被動收入方法-期現套利法

在介紹什麼是期現套利法之前,我們先來複習一下什麼是期貨合約呢?

期貨合約

期貨合約就是一種買賣雙方約定好在未來某個時間點,用一定的價格來履行一定數量的實物交割的一種契約。例如:某石化產品生產商跟原油生產商約定好在3月底用1000美金來交割一桶原油,則這樣的合約就可以算是一種期貨合約。

因為這個約定的權利義務是在未來才會履行,因此這個未來履行的價格,通常不會距離現貨報價太遠,否則市場上一定會有人嗅到期貨跟現貨套利的機會而開始進行套利,進而又會讓期貨跟現貨的價差又會回到一定的範圍內。

至於怎麼進行現貨跟期貨的套利呢? 這邊舉一個例子來說明:

Ex:當前原油一桶報價是900美金,而假設三月底交割的原油期貨已經升到1000美金,則市場上就會有人利用900美金先買進現貨的部位,接著在反手賣出三月底才要用1000元交割的期貨合約,如此一來一回可以直接鎖定100元的套利空間,因此一但市場出現這樣期貨價跟現貨價差距太大的現象,因為純在無風險的套利空間,因此市場上一定會有人進行套利進而迫使兩者的價差收斂,這就是傳統期貨的期貨跟現貨之所以會收斂的原因。

加密貨幣世界的永續合約

不過在加密貨幣世界中,發展出一種沒有交割日期的期貨合約,也稱為永續合約。而因爲不像傳統期貨合約會定好一個交割日期,所以沒辦法像傳統期貨合約一樣,有一個約束力讓期貨跟現貨價格會維持在一定的範圍內。

為了解決期貨跟現貨價差在永續合約中沒辦法收斂的問題,加密貨幣世界引入一個特別的因素,那就是所謂的"資金費率"。

什麼是資金費率呢?概念很簡單,既然永續合約沒有到期日可以讓期貨跟現貨價格收斂,那如果市場上普遍看多,導致期貨的價格高於現貨價格的時候,就規定做多的人需要支付一定的費用給做空的人,如此一來可以讓做多方的持倉成本增加,而做空方則因為可以得到額外的收入因此可以吸引更多人做空,藉此來自動讓市場平衡現貨跟期貨的價差。

當然反過來,如果市場上普遍看空,導致期貨價格低於現貨價格,這時候就變成做空方需要支付費用給做多方,才能拉近期貨跟現貨價格的關係。

這邊值得一提的是,這邊的資金費率是直接由支付方直接付給對家,交易平台本身不會在抽取相關的手續費用。

雖然說這個資金費率的導入是為了讓多空雙方的力量能夠比較均衡,所以有可能無論是做多方或是做空方都有機會賺到這個資金費率,不過就以加密貨幣中最為一般人所知的比特幣為例,因為比特幣的發行量是有限的,市場上普遍認為整體比特幣的價格趨勢還是朝著向上的軌道再走,因此往往期貨價格都會高於現貨價

另外以全球數一數二知名的虛擬貨幣交易所幣安來說,他們就已經規定好資金費率的每日固定利率是0.03%(因為資金費率的結算時間每天有三次,等於每次的基本利率是0.01%)。這個意思就代表,縱使期貨價跟現貨價是一模一樣,則依然是做多方要付這筆費用給做空方,也就是交易所的資金費率設計,先天上就是比較鼓勵投資人昨空方來平衡多空力道。

期現套利

當我們了解資金費率跟它的特性是什麼之後,可能心中就會浮出一個想法:

既然大部分時間做空方都可以獲得資金費率的收入,那我何不在期貨市場做空,同時在現貨市場做多,然後儘量讓開倉價位一樣或是非常接近,則無論是價格往那邊波動,期貨部位跟現貨部位都會相互抵銷不會有損失,但是因為我是在期貨市場放空,只要期貨價格還能持續維持過往的慣例,也就是期貨價格高於現貨價格,則我每天都可以領三次的"資金費率",如此一來,就可以實現相對低風險的套利方式。

機器人自動期現套利

雖然期現套利用手動方式也可以做得到,不過因為我們會需要在期貨合約上放空,如果對應的加密貨幣波動太大,快市狂漲的現象容易導致放空的期貨合約爆倉,如果我們沒辦法時時刻刻盯緊價格波動,就有可能發生爆倉的狀況,也就是我們來不及把期貨部位的倉位平倉給關掉。

一但發生這樣爆倉的狀況,通常交易平台還會額外再去收取爆倉的費用,會造成損失更多,如果有交易機器人可以一直幫我盯著價格,在我的期貨合約快爆倉的時候,能夠自動且快速地幫我賣出現貨部位然後平倉期貨的部位,則這樣的投資方式又可以再降低一些風險。

好消息是,目前有一家以量化交易來進行虛擬貨幣投資的交易平台- Pionex派網,提供了許多種量化交易的方式來讓投資人進行虛擬貨幣的自動跟量化交易,而其中有一項就是提供了機器人的自動期現套利模組。

對這樣的被動收入投資方式有興趣的朋友們,可以點擊下方的推薦連結來進行派網的註冊

https://www.pionex.com/zh-TW/sign/ref/7D4bBlfA

Pionex派網-期現套利手機APP操作流程

Step0:註冊派網的帳戶之後,我們可以先利用之前介紹的ACE交易所(文章連結),先利用新台幣購買美元穩定幣USDT後,在ACE的提幣地址填入派網的錢包地址,則就可以成功將USDT轉入派網,接著我們就可以來進行後續的機器人自動交易。

Step1: 進到手機APP的交易頁面後,切到量化交易的頁面,選擇想進行套利交易的貨幣兌,然後點擊下方的"創建機器人"

Step2: 選擇期現套利的機器人,然後點擊旁邊的"創建"按鈕

Step3:選擇想投入多少的資金來進行期現套利的投資,這邊系統會顯示一個最低的投資金額需求,只要大於這個值,再點擊下方的"創建機器人",就可以開始運行一個自動幫你套利的機器人,手續是不是非常簡單呢。

心得與後記:

勳仔實際開倉測試過這樣的機器人套利交易法,原本擔心是否資金費率在現貨有比較大幅度價格滑落的情況下,會有比較大的機率會讓資金費率呈現負值,變成不僅沒套利到,可以能還要付出額外的成本。

不過實際測試的區間中,剛好比特幣的快市上漲跟快市下跌的兩個區間都有經歷到,觀察到的現象是在現貨快市下跌的區間中,資金費率的套利收益會下降到年化5~7%左右,不過仍舊存在套利空間,然而在現貨快市上漲中,資金費率的套利收益會快速放大超過年化50%,對利用期現套利的投資人就會更有益

勳仔也是剛接觸這種利用虛擬貨幣的資金費率來創造被動收入的方式,初步嘗試覺得這種投資方式,對比直接在加密貨幣市場中殺進殺出顯得更加可控跟穩定,分享給大家,如果有人更多的經驗,也歡迎分享給勳仔。

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延伸閱讀(一): 與時俱進的被動收入新管道-虛擬貨幣現金流-以台灣合法虛擬貨幣交易所ACE為例

延伸閱讀(二): 小資族的懶人投資-如何利用太陽能賺取被動收入還可以友善環境?

延伸閱讀(三): 美股現金流 – 善用選擇權的時間價值

小資族的懶人投資 – 如何用太陽能賺取被動收入還可以友善環境?

小資族的投資新選擇 利用太陽能打造被動收入跟節能減碳的雙贏局面

小資族上班已經很累,下班當然是追追劇,放鬆一下身心,下班還要研究理財方法,好像有點麻煩,有沒有比較簡單的方法,讓我不用研究太多,就可以每個月有薪水以外的被動收入呢?

如果看完下列介紹,覺得對你有幫助,你也對投資太陽能版有興趣,並且想在陽光伏特家上開始累積被動收入,可以點擊下方連結開始你的投資,你將可以獲得100元的折扣優惠。

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魚與熊掌都可兼得- 被動收入跟節能減碳我都要了

小資懶人族的福音,其實之前已經在如何製造被動收入的文章裡介紹給大家了,就是買入太陽能電板,利用太陽能發電再轉賣給台電,這樣既有了被動收入,也因為你賣給台電的電力是用太陽能產生的,更可以幫助台灣減少碳排量,慢慢達成永續環境的目標。

真的有這麼簡單嗎? 我沒有場地可以架設太陽能板,也不知道有哪些太陽能板的施工廠商,還有要怎麼跟台電說我要賣電力給它,颱風來太陽能板壞掉我不就血本無歸….等等太多問題看起來都很複雜,我想還是算了吧!

別擔心,現在有越來越多太陽能平台廠商,都提供全套式的服務,你只要選定你想投資的案場,然後根據自己可以負擔以及可以承受的風險範圍內 (目前這些平台平均一張太陽能板的售價大概在15000NT~19000NT),購買對應數目的太陽能板,然後你就擁有了太陽能板這群員工,每天白天都在努力的幫你賺進現金流,其他瑣事都可以交給平台廠商處理,你只要繼續專注在本業,就可以享受被動收入帶來的樂趣

超級比一比- 中租全民電廠 vs 陽光伏特家

目前市面上兩大提供民眾投資太陽能發電的廠商,分別是上市公司中租控股轉投資的子公司- 中租能源(中租全民電廠)以及另外一家新創公司所擁有的陽光伏特家平台。

中租控股的金字招牌,給了中租全民電廠一個很好的品牌形象,中租能源其實在2015年就已經成立,2016年就已經擁有全台最多的太陽能電廠,工程實力是很堅強的。不過在2017年才正式推出民眾投資太陽能發電的平台,起步時間稍微落後陽光伏特家

雖然陽光伏特家是一家新創公司,不過它算是激起一般民眾投資太陽能綠電的濫觴,從2017第一座太陽能電廠運轉到現在,不只案場數目持續居於領先地位,參與投資的民眾人數也不斷攀高。勳仔從2017年初就開始在陽光伏特家投資,一路見證新案場的銷售速度從一兩個小時完銷到五分鐘完銷,可見越來越多民眾已經認可這種可以幫助環境又可以賺取被動收入的投資方式

由於這種投資收入來源都是透過售電給台電,換取台電給予的電費,而躉購價格都是每一年由政府公告的公定價格,所以原本預期在哪個平台應該都會得到類似的內部報酬率,不過查詢了一下,卻會發現陽光伏特家的案場內部投報率平均大概都在6%以上,但是中租全民電廠大概只落在4.25%左右。既然心中升起疑問,身為工程師,我們就來debug一下吧

案廠現金流及成本分析

因爲每個案場的發電收入跟發電規模以及日照條件有關,勳仔特別在兩個平台都各找了每期發電收入差不多的案廠來研究,看看兩家平台的成本差異

中租全民電廠 -高雄路竹012號

(圖片來源:中租全面電廠)

根據上圖二十年推估的現金流量表,可以換算出內部報酬率為4.25%。這個案場的台電躉購價格為4.4896元/度,單張太陽能版的購買價格為18159元/片。另外每期的屋頂租金為當次台電支付電費的6%,電廠的管理維護保養則為電費的10%,然後全面電廠平台收取1%的營運費用,太陽能電廠的保險費用則預估為電費的0.3%。

值得一提的是太陽能版會隨著使用時間越長,每年的發電效率會越來越差,在中租的推估裡,這個衰減率每年是1%,所以會看到電費收入逐年下降

陽光伏特家-台中太陽餅一號

(圖片來源:陽光伏特家)

根據上圖的現金流量表可以估出內部報酬率為6.03%。這個案場的台電躉購價格是4.8111元/度(高效加成),單張太陽能板購買價格則是15120 ,屋頂租金為當次台電支付電費的7%,保費則大約是電費的0.4%。不過這邊估計太陽能版的衰減率是用0.7%來估計。

其實從上面兩個案場的成本分析資料,我們可以發現陽光伏特家每年無論是在屋頂租金、天災保險、還是營運維護費用通通都比中租高,並且中租的營運維護費用會慢慢遞減的,而陽光伏特家卻是一個定值。

從上述觀察我們可以發現陽光伏特家在每年的成本是比中租高的,雖然陽光伏特家用0.7%的太陽能發電衰減率來推估每年電費收入,不過這邊的差異對總收入影響不大,所以真正造成內部投報率有超過1%差異的部分其實是在第一次購買太陽能版的價格所造成。

不過因為設置一個案場的架設成本會跟施工工法,用料品質等等都有關係,照中租官網的說法,它們在這邊下了很多苦心跟成本,確保案場能抵抗天災(如颱風)的摧殘,所以雖然電廠的初期建置成本較高但是卻可以減低天災造成的投資損失,這可以保障電費收入的穩定度近似推估的值,不過這的確會導致IRR下降

心得

以分散被動收入來源的角度來看,我個人覺得利用太陽能版來投資是一個不錯的選擇,又可以幫助台灣減碳來達到永續經營的環境,不過當然投資也是有風險,最大的風險就是天災造成的損傷,雖然有保險的部分來做確保,不過一旦發生損壞次數太頻繁,產險公司會調高保費或是甚至拒絕承保,則我們的投資就有可能虧損,因為我們需要自行吸收修復費用。

至於選擇那家平台,就看每個人的選擇,希望追求IRR高的可以考慮陽光伏特家,追求發電穩定度並且期待案場不容易損壞的,則可以考慮中租全民電廠

陽光伏特家註冊連結 (你可獲得100元折扣金)>> (點擊連結)

陽光伏特家: https://www.sunnyfounder.com/

中租全民電廠: https://www.finmart.com.tw/

延伸閱讀:

漫談被動收入來源 (一)

漫談被動收入來源(二)

懶人投資法 – 用配息基金養股票基金的正向回饋

如何打造越滾越大的被動收入

在介紹如何用配息基金跟股票基金打造類似一個自我平衡現金流系統之前 我們先來談談資產配置

資產配置

所謂的資產配置 概念其實非常簡單 就是「雞蛋不要放在同個籃子裡」也就是將你的資產根據對風險承擔能力跟預期投報率高低的抉擇 照一定的比例購入不同種資產 而購入的資產必需具有相關係數比較低的特性

所謂相關係數 簡單來說就是當一個資產上漲或下跌1%另一種資產會對應如何反應 如果相關係數是0.5 代表這個資產會跟著同個方向動作 只是幅度只會剩一半 如果相關係數是-0.5 代表這個資產會朝著相反方向動作 幅度也是一半

有很多實證已經告訴我們只要配置相關係數低的資產組合雖然投報率可能會略為下降 但是卻有著更低的風險波動度以及更少的最大虧損

傳統上認為美國公債跟股市是相關係數比較低的兩類資產 所以建議可以根據年齡 配置不同比例的股跟債 例如你二十五歲 剛出社會 承擔風險的能力比較強 就可以配置股80債20 有機會換取超額報酬加速財富累積 反之 你六十歲即將退休 就可以配置股20債80 雖然報酬會變低 但是風險也同樣低了很多 可以保全退休金

變型的資產配置 – 建構自我成長的現金流系統

因為我們追求的是現金流 所以過去幾年試著用下列方式來建構一個特別的資產配置 過去幾年也有著不錯的報酬 不過下列的作法需要承擔一定的風險 所以跟我一樣三十出頭 也想趕進度在四十歲財富自由的你們 可以參考這個作法 (不過仍然強調投資有風險,這個不是投資建議,投資人仍然需要自行評估,盈虧自負)

1.投入大部分的資金購買高配息基金 (高配息基金通常是RR3等級 還是會有一定風險) 換取每月的配息現金流

2.當本金夠大 可以達到每月配息超過3000元 則已經達到定期定額ㄧ隻基金的最小額度 則這時候我們選擇RR5等級的高波動高報酬基金進行定期定額 (如果每月配息達到6000元 就定期定額兩隻股票基金)

3.如果股票基金下跌 因為你購買的資金是從配息來的 所以心理上的壓力比較不會那麼大 比較可以堅持持續扣款 讓持有成本不斷往下攤提

4.一旦堅持到微笑曲線的後半段 你可以設定每獲利10%就贖回1/3的單位數 然後繼續把贖回的資金繼續投入高配息基金 不過還是持續拿配息定期定額股票基金

5.持續這個步驟 配息會越變越多 你就可以繼續在定期定額更多支高風險高報酬的標的上 來賺取超額報酬

我目前已經建構這個系統超過五年了 我自己覺得效果還不錯 這個帳戶已經許久沒注入新的資金 不過這個帳戶的總資產卻可以每年穩定上升 達到我預期的效果 不過當然還沒有經過2008金融風暴的考驗 所以這個方法僅供參考 不應該當作投資判斷選擇

漫談被動收入來源 (二)

躺在家裡睡覺或看電視 都有收入從天而降 這就是被動收入 也是財富自由的基礎

因為立志四十歲完成財富自由的目標 所以出社會到現在一直在構思被動收入的組成 下列是被動收入組成的成分來源 分享給大家

選擇權權利金

一般提到選擇權大家的反應都是風險很高 不過只要不開槓槓 慎選適合的標的 我們就可以利用美股的個股選擇權 來創造出每個月穩定的現金流

這個賺錢的概念有點像是你將你持有的股票出租來領取租金 不過這邊有蠻多需要注意的事項 有興趣的各位可以參考-> 這篇文章

目前美股的投資 我使用的是firstrade的海外券商 他們的優勢在於有中文的客服 另外期權跟股票的交易都不需要手續費

約略IRR: 8% 波動度: 低

P2P借貸

P2P借貸的概念就是略過銀行 由出資方透過一個第三方平台將錢借給其它個人 而在約訂好的分期下 由借貸方分期還款並且加上利息的部份給予出資方 這個P2P借貸在國外已經非常盛行 不過感覺台灣這邊 因為聽到前幾年太多大陸方面許許多多P2P詐騙的新聞 導致我覺得周遭的人並不是非常喜歡甚至是排斥這樣的投資方式

不過這部分其實取決於各國金融管理機關的控管能力 台灣的部分其實市場上已經有許多類似的p2p借貸平台 (例如: 鄉民貸, LnB信用市集等等) 並且各家業者都很願意跟主管機關就控管的法規上進一步交換意見 來降低民眾的疑慮 以分散被動收入組成的角度 我有在LnB信用市集進行一些小額投資 未來也有機會跟大家分享投資心得以及一些介紹

約略IRR : 8% 收入波動度:低

太陽能發電收益

這個也是近年來興起的一種投資方式 不只可以創造被動收入也能幫助台灣達到減碳的環保目的 是我最近也投入不少的一種投資方式

由於傳統建造太陽能板需要自己找地找屋頂 另外需要去聯絡太陽能模組廠商來裝設 然後再去跑售電給台電的行政流程 通常曠日廢時並且因為太陽能板造價不斐 要完成一個案場 通常前期投資金額會非常龐大

為了解決這個問題有平台廠商提出類似群眾募資的概念來投資太陽能板 就是由平台廠商負責統籌找地找屋頂以及太陽能模組裝設/售電/監控/保養等等事宜 而一般民眾僅需要認養單片的太陽能板 就可以享有每兩個月結算的被動收入 (因為太陽能是售回台電 而台電的電費結算以兩個月為單位) 另外因為這個售電合約一次會跟台電簽20年 所以電價是固定的 唯一的收入波動就是當月的日照時間

目前國內主要是陽光伏特加以及中租電廠這兩家廠商有提供類似的服務 考量IRR比較高的原因 目前我是選擇在陽光伏特加進行投資

約略IRR:6% 收入波動度: 中

延伸閱讀

漫談被動收入來源(一)

小資族的懶人投資 – 如何用太陽能賺取被動收入還可以友善環境?

漫談被動收入來源 (ㄧ)

躺在家裡睡覺或看電視 都有收入從天而降 這就是被動收入 也是財富自由的基礎

因為立志四十歲完成財富自由的目標 所以出社會到現在一直在構思被動收入的組成 下列是被動收入組成的成分來源 分享給大家

股票股息

股票股利是目前大家最常看見的一種被動收入方式 就是買進股票 等待每個年度公司將盈餘分配給股東 則股東可以獲得現金股利或是股票股利的回饋 這在近幾年來存股族的流派盛行之際 是一種我們最常見的方式

不過原來在台股的公司大部分都是一年派發一次 對於追求每月穩定現金流的我們 會覺得少了點什麼 不過最近陸陸續續有越來越多公司仿效美股 改採每季配息或是每半年配息的模式(像是台積電以及興富發等等) 這樣除了讓我們穩定現金流的目標更容易達到 也會有更好的複利效果

當然最近也越來越多人藉由海外券商直接投資美股 這部分的股利概念也跟台股類似 不過美股要注意的是通常美股普遍的殖利率不高 公司反而是會利用回購股票等等間接方式讓股價上升來回饋投資人 尤其台灣人投資美股所得到的股息是會被扣掉30%的稅才是實際拿到的金額但是資本利得稅卻是不需要課稅的 這點在投資美股需要特別注意(之後我會在專文介紹美股投資的部分)

約略IRR: 5% 收入波動度: 高

債息

目前台灣人投資的另一大宗就是債券 因為債券明定到期的時間以及付息的利率跟付息的頻率 對比股票的股息更有可預測性 所以一般認為持有債券當作被動收入穩定度會比股票高

不過當然最重要的是發債的機構不能倒就是一個必要的前提了 發債機構的性質也會影響配息率的高低 畢竟天下沒有白吃的午餐 如果債券的票面利率越高 通常就代表信用評等越差 所以如果不提升利率越難吸引投資人購債 所以在配置被動收入的時候也要根據能承擔的風險選擇對應的債券標的

因為單一債券常常會限制申購人需有法人身分或者是有最低金額限制 一般投資人比較難自己去購入單一發行機構的債券 所以目前在台灣比較容易的方式就是透過購買債券型基金亦或是在台股市場直接購買券商發行的債券型etf來達到被動收入的債息配置

購買基金的部分 因為剛出社會就開始了基金的投資 那時候還沒有像基富通/先鋒/鉅亨網的基金交易平台 所以一開始是在銀行開戶進行基金的投資 後來基金交易平台盛行之後 後續新購買的基金則都轉到基富通進行投資 原因是因為基富通這個平台 不需要收信託管理費之外 又常常有申購手續費的優惠甚至是減免 所以個人大推基富通

約略IRR: 6.5% 收入波動度:低

延伸閱讀

漫談被動收入來源(二)

小資族的懶人投資 – 如何用太陽能賺取被動收入還可以友善環境?