台股個股分析-台股天字第一號並持續轉型的老字號傳產股-台灣水泥(代號:1101)

持續轉型的老字號水泥廠 – 台灣水泥

隨著近年來台灣環保意識抬頭,社會氛圍對於傳統高碳排或是對環境不友善的產業越來越排斥,水泥類股在過去往往成為眾矢之的。

台泥這家老字號的水泥廠,為了因應社會氛圍的轉變以及國際間對於環保法規的限制越來越嚴格,啟動轉型計畫。除了持續精進跟改善生產技術,藉以減少本業水泥在生產過程中的環境污染,也跨足到廢棄物處理還有綠能相關產業。

這樣的轉型,是否能讓台泥脫離傳統隨景氣循環波動的股票,甚至藉由投資綠能跟環保產業,替未來的成長留下想像空間呢?讓我們來看看吧。

1.公司介紹:

台股最早是官營的水泥廠,歷史最早可追溯到日治時期,並在1954年官營轉民營,由大家耳熟能祥的辜家來經營。1962年成功掛牌上市,是台灣第一家上市的公司。

1973年辜振甫接任台泥董事長,恰巧跟上隔年奠定台灣經濟起飛基礎的十大建設政策,讓台泥隨著這些基礎建設,持續穩定成長,也替台灣的基礎建設打下穩固的基礎。

而辜振甫除了一肩扛起台泥的公司發展,更是政府倚重的兩岸關係協調的橋樑,也因此台泥的政商關係一直維持的很好。

不過當兩岸關係趨緩,政府漸漸鬆綁西進策略之際,台泥並沒有馬上西進,仍舊先專注站穩台灣第一大的水泥廠。而當2003年之後辜振甫次子辜成允接任董事長之後,對台泥規劃了更宏觀的願景,也因此台泥開始跨足化工跟能源相關產業,同時台泥也正式在2004年西進大陸

在中國大陸從廣州開始成立了第一家水泥廠之後,持續擴增版圖,後來又在廣東廣西跟福州陸續設廠,讓總產量稱霸整個華南地區。接著。透過持續併購中國境內的水泥廠,跨足到中國中西部,持續的擴增版圖,讓其穩居中國大陸的前十大水泥廠,規模甚至超越更早西進到大陸發展的亞洲水泥

不過中國經濟成長雖然帶動水泥的需求,不過後續過多的廠商加入競爭,讓水泥陷入殺價競爭的不利情況,所幸中國大陸在2016年實施政策改革,首先先提高環保標準,讓無法達標的水泥業者自然淘汰,另外也實施錯峰生產,讓水泥價格可以維持相對低的波動,也讓台泥在大陸的獲利可以比較穩定。

在辜成允的運籌帷幄下,水泥的本業在兩岸都非常成功,不過要完成台泥的轉型大業,台泥開始持續規劃集團未來的三大核心事業,除了水泥之外,就是環保跟能源事業了

辜成允在2017年不幸意外過世,不過接任的張安平接續辜成允所規劃的的轉型藍圖,積極的推動台泥集團在環保跟能源這另外兩大業務的發展。

環保事業的部分,透過師法日本的水泥工業作法,由於水泥生產過程中需要很高的溫度,這部分的溫度已經可以用來當作焚化爐,用來處理掉一般的廢棄物,因此台泥陸續導入焚化垃圾處理的業務,除了額外開拓財源,也替設廠的地區分擔了一些社會責任。

而能源事業的部分,台泥透過旗下子公司的台泥綠能來開發綠能相關事業,其佈局的綠能事業,除了涵蓋常見的太陽能電廠之外,也包含了風力發電以及地熱發電甚至是魚電共生等對生態友好的綠能發電方式。

而儲能科技則是以孫公司能元科技的鋰電池技術為基礎,佈局全球的電池儲能市場以及電動車用的長程電池市場,近期已經宣布要在台灣設立超級電池的生產工廠,著眼的就是未來幾年會火速成長的電動車用電池市場,根據台泥官方簡報,目前電動車銷量的年複合成長率高達23%,潛在市場可謂是非常巨大。

國際化佈局

而除了著眼在台灣甚至是亞洲的市場,台泥的企圖心也不僅於此,近幾年已經走出亞洲,開始積極佈局歐洲市場

在水泥本業的部分,透過跟土耳其當地的OYAK合作成立合資企業,搶進土耳其的水泥市場,而由於土耳其特殊的地理位置,讓其可以持續在繼續攻入歐洲甚至是非洲的水泥市場,而目前這家合資公司已經在土耳其跟葡萄牙市場都佔據一定份額了。

而在能源事業方面,就在近期,台泥砸下44億元,入主法國上市的義大利儲能公司Engie EPS SA,並將其更名NHOA.

雖然NHOA還在虧損狀態,但是其擁有儲能技術智慧電網再加上充電樁跟氫能的相關技術專利跟產品線,讓台泥ㄧ舉耀昇全球第四大的儲能設備建置商,更重要的是NHOA年初已經跟世界第四大汽車集團成立合資公司,在歐洲部署汽車充電的電網設施,未來在電動車的市場,一定不會缺席。

台泥的這一項併購,等於是向世界宣告,台泥的能源事業是玩真的,併購之後的台泥,從電池的生產,綠能發電,再到電網跟儲能技術,一條龍的完整解決方案,能夠提升未來的競爭優勢。並且也宣告台泥的綠能事業不只著眼大中華地區,更放眼國際,全球綠能市場這塊大餅。想像空間可以說是非常巨大。

台泥事業群目前獲利佔比

下圖所示,目前台泥的稅後淨利表,可以看出本業水泥還是主要的獲利來源。過去一年在歐洲跟台灣的水泥市場獲利佔比都有所提高,大陸的水泥獲利則約略持平。

至於集團營收的其他營收來源,2021年對比2020Q1來看,電力業務所貢獻的利潤下降主要是來自於和平電廠增加歲修的天數來確保機組的運作安全性,另外還有煤價因為澳洲跟印尼水災上升導致獲利收到擠壓。

不過因為台泥今年初將過去幾年持續虧損的信昌化賣給了長春樹脂,等於終止了化學的業務,所以集團也無須再認列來自信昌化的虧損,這部分或多或少減低了電廠獲利下降的影響。

而除了水泥跟電力之外的其他獲利來源,2021Q1對比2020Q1有著微幅的上升,這部分可以理解成目前台泥的綠能相關布局雖然有所進展,不過還沒有完全進入成長爆發期,不過隨著世界各國的綠能政策持續修正,各項綠能終端產品持續落地,可以預期的是這部分的獲利比例應該是要能逐年提升的,這部分值得追求成長股的投資人持續關注。

(台泥合併稅後淨利,單位:百萬,資料來源:台泥官網 )

2.產業狀況:

目前水泥產業在台灣是特許行業,而在中國經過一段群雄並起然後殺價競爭的階段,如同前面提到的,目前中國也已經用政策來穩定水泥供應量跟市場後進者的管制,因此無論是在台灣或是大陸,目前的水泥市場的產業競爭相對趨於穩定。

不過水泥的需求量還是會跟著景氣循環跟市場需求還是有一些不小的被動,因此傳統上認為水泥是一個景氣循環股,因此本益比相對都不高,因為沒有什麼成長的期待性。

不過最近全球ESG觀念抬頭,全球環保法規的限制越來越嚴格,從原本高污染高碳排的產業轉而朝向環保跟綠能產業來發展,似乎全球有志一同變成顯學,像是有許多石油巨擘也都紛紛佈局綠能事業。

也因此台灣的台泥亞泥也跟著這個趨勢,持續朝著水泥產業的環保升級,同時也積極佈局在綠能產業。

而綠能相關產業的年複合成長率,在各國極力推動2050零碳排的目標之下,可以期待的會維持著在一個非常高的成長率,這樣的成長爆發力,是讓台泥從傳統低本益比的景氣循環股,一舉成為一檔頗有想像空間的成長股的關鍵,當然前提是併購NHOA的綜效要能夠完整發揮出來,這點在往後幾年值得我們持續關注。

3.產業護城河:

以水泥本業來說,如同前面所提,在台灣跟中國大陸都算是一種特許行業,換句話說,政府會限制後進者進入這個產業,也因此在這個產業已經深耕許久的台泥自然而然就取得天然的護城河,因為競爭者的數目已經被限制了。

而另外,因為傳統水泥產屬於高耗能跟高碳排的產業,而台泥很早就體認到世界潮流的改變,因此積極改進製程,讓水泥生產過程中的碳排可以降低。

這部分的努力在未來,當中國的碳權交易也跟著歐盟等先進國家開始實施之後,可預見的是碳權價格應該會跟歐盟一樣逐漸提高,這時候在綠能技術著墨已深的台泥集團,就可以靠著較低碳排的生產流程,取得成本上的優勢,進而推升獲利。

雖然到中國實際開始推動碳權交易的時程還有一段距離,不過台泥最近在綠能事業的佈局動作頻頻,相信的確早就預做準備,這部分的佈局可望在未來能夠形成另一道護城河。

4.財務狀況:

從下面近幾年來台泥的單季EPS圖表,可以呼應台泥受惠於中國大陸從2016年開始的水泥政策,讓其競爭壓力相對較小,再加上中國前十的營運規模加持,讓其獲利走過2016的谷底,逐步爬升。每季的EPS雖然可以看出還是有顯著的季節循環,但是整體是走在成長的趨勢上。

台泥近八年單季EPS (圖片來源:財報狗)

攸關獲利能力的毛利率以及營業利益率,也都可以呼應EPS的成長。從2016年谷底開始,持續走高。毛利率從2016年Q1的低於10%,到2021年Q1雖然對比2020年Q1小幅衰退,但是也有25%左右的毛利率,短短五年間,毛利率成長超過100%,整體獲利能力進步非常多。

這部分的毛利改善,除了中國的競爭壓力趨緩之外,台灣的水泥市場毛利率也是處於一個逐年上升的趨勢,都對台泥毛利率的提升有所貢獻。

台泥近八年利潤比率 (圖片來源:財報狗)

而台泥的負債比,我們可以看到,呈現的是逐年下降的趨勢,並且過去幾年都能保持在50%的負債比以下,負債狀況算是蠻健康的。

台泥近八年負債比 (圖片來源:財報狗)

而攸關短期償債能力的流動跟速動比,這幾年更是逐年提升,並且提升的比例非常顯著。

以流動比來看,2016Q1大概是120%左右,到2021Q1這個數字已經超過170%,成長超過40%,這也代表流動資產的比例超過流動負債許多,短期沒有償債的壓力,財務狀況非常穩健。

台泥近八年流速動比 (圖片來源:財報狗)

而現金流量的表現,更是證明台泥的獲利穩健。下圖的營業現金流,都是正值之外,過去幾年也保持得非常穩定,代表本業獲利非常穩定,不虧是台股很多存股族的候選名單之一。

從下表,還可以看得出來台泥在最近三年,投資現金流的流出變多,這邊可以呼應前面提到台泥啟動的企業轉型計畫,也就是集團持續擴大在綠能相關產業的佈局。不過這樣的投資支出,風險也還可控,因為我們看到近三年,營業現金流也持續上升,整體淨現金流還是控制的蠻穩健的,現金水位不至於掉得太多。

台泥近八年現金流量表 (圖片來源:財報狗)

5.心得與後記:

對於存股族群來說,台泥常常是口袋名單之一,主要的原因還是因為長期穩定的獲利能力。畢竟獨佔事業,公司的獲利雖然會跟景氣循環有關,不過長期持有的情況下,穩穩領股利,也算一個相對低風險的作法,以過去五年平均殖利率5.78%來看,也還算是一個高殖利率概念股

雖然台泥歷史悠久,不過近幾年來的管理階層,企圖心明顯,或者說思維具有前瞻性,看到未來世界的趨勢而積極轉型,雖然目前主要的獲利仍然來自水泥本業,不過在綠能事業動作頻頻,另外也積極追求符合ESG的精神的目標,這些都在在顯示台泥集團的活力

以勳仔自己來說,我是欣賞企業經營者能夠與時俱進,不斷追求世界潮流的經營策略,因此對於台泥近幾年的努力是非常認可的。

不過今年NHOA這項併購案,我覺得是未來觀察的重點,因為台泥雖然透過併購這家歐洲公司,直接登上國際舞台,看似未來潛力無窮。不過過往有許多台廠併購歐洲廠商,但是努力幾年後發現管理上許多遇到企業文化跟國土民情的問題,而黯然退場,最有名的就應該就屬明基電通併購德國西門子的例子了。

因此是否能夠成功整合NHOA到台泥集團之中,並且發揮出1+1大於2的縱效,是未來幾年內要觀察的重點,也因為預期未來三五年內是綠能產業的成長期,投資人可以繼續關注台泥在綠能這塊所能貢獻的獲利佔比,是否能夠持續上升,這才可以證明台泥的轉型之路能夠走得順遂,股價也才能有所期待。

免責聲明: 本篇文章僅就公開資訊進行主觀分析,僅供投資朋友參考,不應當做投資依據,投資朋友仍然需要根據自身風險承擔能力作為投資判斷,盈虧自負。

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延伸閱讀(一):台股個股分析-投影機及顯示器大廠的轉型之路-佳世達(台股代號:2352)

延伸閱讀(二): 台股個股分析-讓你投資一檔股票就等於一籃子股票的遠東新(代號:1402)

延伸閱讀(三): 台股個股分析-你我耳熟能詳的衛浴設備大廠-凱撒衛浴(台股代號:1817)

美股個股分析-歷史悠久的氫燃料電池領頭羊- Plug Power (NASDAQ:PLUG)

歷史悠久的氫燃料電池領導廠商 – Plug Power (NASDAQ:PLUG)

如同勳仔之前介紹過的生質能源廠商GEVO(文章連結),今天要介紹的這檔美股,同樣是一檔拜登綠能計畫下的概念股,它就是歷史悠久的氫燃料電池領導廠商,Plug Power。

1.公司介紹:

Plug Power Inc. (後面簡稱PLUG)成立於1997年,總部設立在紐約,公司主要的業務就是從事綠色能源-氫燃料電池系統以及其相關周邊服務及基礎設施的設計以及製造。雖然公司成立至今,幾乎沒有賺錢,不過公司仍然在2002年成功公開上市。

目前Plug的有下列幾項主要的產品跟業務:

GenDrive:

GenDrive就是Plug的主要核心產品,也就是我們常聽到的氫燃料電池。氫燃料電池有很多種實現的方式,而Plug採用的是基於一種質子交換模的技術

首先,灌入的氫氣的流過交換模之後,電子跟質子會被分離,電子透過電極流到交換模的另一側,形成電流,而穿過交換模的氫氣質子則跟從另外一側灌入的氧氣做反應,形成H2O的水,同樣氧氣也會釋放出電子形成電流,藉由這樣的交互作用,可以產生電跟水。

電就是我們主要希望得到的主產物,而作用完畢的副產物是完全不會產生溫室效應而且乾淨的水,因此這樣的電力提供方式,被視為綠能的一種

而這個GenDrive的氫燃料電池,目前主要的應用是用在一些物料搬運的機器上,像是倉儲或是物流管理所需要用到的堆高機等等的搬運工具,而這樣搬運設備採用氫燃料電池可以得到較長的工作時間以及較短的充電時間,因此可以提升這類型大型物流或倉儲業者的搬運效率。

GenSure:

而氫燃料電池除了用在貨物搬運的應用上,因為氫燃料電池對應相對傳統電池或是電力供應方式有著較高的穩定性,而且無懼非常嚴苛的氣候條件,尤其在非常低溫的環境下,傳統電池可能無法正常使用,而氫燃料電池卻可以正常的工作

再加上模組化的設計,非常適合拿來當作一些大型設施的備用電源,像是資料中心或是一些大型基礎設施。因此因應這樣的備用電源市場需求,Plug推出GenSure的產品來攻這塊市場。

GenFuel:

而氫燃料電池的充氫跟運送設施的解決方案對於使用氫燃料電池的廠商來說也是非常重要的,當然這部分的基礎設施Plug也是會協助建置的,這類型的基礎設施服務就是所謂的GenFuel。

GenCare:

而氫燃料電池以及相關充氫設施的保固以及維修保養等等的售後服務部分,Plug同樣都已經考慮到了,因此推出的GenCare服務,主要就是提供其氫燃料電池系統的整體維修保養的售後服務

GenKey:

這個名字應該很熟悉,沒錯就是我們常聽到的Turnkey solution,顧名思義,上述從氫燃料電池模組的採購到相關基礎設施的建置,再到整體系統的維修保養等等的保固服務,上述所有提到的服務涵蓋GenKey這個服務底下,一條龍式的完成客戶端所有的需求

ProGen:

Plug除了是氫燃料電池的專家之外,其也成功研發出可以適用於電動運輸車所使用的燃料電池引擎,並且在2017年開始量產出貨

Plug所研發出的ProGen燃料電池引擎,從低負載的無人機,到中負載的電動房車,甚或是在高負載的大型卡車上都能夠使用,應用的範圍十分廣泛。

目前在氫燃料電池領域,PLUG可以算是領頭羊的角色,尤其在物流倉儲的行業中,PLUG更是跟幾家零售行業巨擘已經合作多年或是已經簽訂長約,包含Walmart,Amazon還有Home Depot等等,都已經大量使用PLUG的氫燃料電池的相關解決方案。

而目前PLUG的主要市場還是集中在美國,雖然已經攻入前幾大的零售巨擘,不過要能替公司擴大營收跟獲利來源,借由美國市場的經驗,擴展到歐亞就是一個不錯的方向

也因此近期PLUG在歐洲的佈局分別跟法國的Renault集團還有葡萄牙跟西班牙的ACCIONA簽訂合作計畫,而在亞洲的部分則是跟南韓的SK集團合作,準備擴展氫燃料電池技術到歐亞,替公司未來的成長動能做提前佈局。

其中值得一提的是,為了深化雙方合作的層面,SK集團更是挹注了16億美金來取得PLUG10%的股權,後續PLUG在亞洲市場的開拓,值得投資人持續關注。

2.產業狀況:

拜登上任之後美國重回巴黎氣候協定,讓世界各國對於2050年達到溫室氣體零排放的目標更加積極推動。

相信最近有耳聞有一些車廠想要跟歐盟協商,延緩實施如此嚴格的碳排放標準,因為以目前傳統燃油的內燃機引擎來說,要達到歐盟訂定的嚴格標準,無論是難度跟成本都是可觀的。

不過看起來歐盟仍舊鐵了心要繼續維持這樣的降低碳排計畫,這也讓最近世界各國的電動車車廠如雨後春筍般跑出來。其中最為知名的就是特斯拉。

不過事實上,我們常聽到特斯拉車主在抱怨,超充站人滿為患,因為不用超充站,充電時間實在有點久。另外國外的特斯拉車主可能也常常遇到在冰天雪地的環境下行駛,會發現電池續航力大幅下降。而前述兩項常見的問題,卻剛剛好是採用氫燃料電池的電動車的優勢所在

為了達到2050年零碳排的目標,世界主要經濟體幾乎都在加速綠能交通工具的普及率,而身為綠能一分子的氫燃料電池當然也不例外。

根據車輛中心的研究報告,從下列圖表我們可以看到,在未來的十年內,世界主要經濟體對於氫燃料電池跟相關的基礎建設普及率都設有遠大的目標。當然這部分只是各國的政策方針,實際上的發展還是取決於氫燃料電池的單位成本是否能夠降低到接近其他替代的綠色能源,不過從下表可以看到,至少氫燃料電池都還是納入各國為實現2050年零碳排目標,所重點發展的產業鏈跟基礎建設,這點對於最早將氫燃料電池商用地PLUG來說,絕對是未來發展的利多。

(圖片來源: 車輛中心 產業發展處 黃政維)

3.產業護城河:

做為最早將氫燃料電池商用化的少數幾家廠商之一,PLUG在整個氫燃料電池系統的完整度已經非常高,相關的產業生態體系也已經串聯,某種程度上已經佔有市場的先機,這部分可以視為第一道護城河。

因為PLUG是少數有能力一條龍式承接所有從電池跟對應的發動機生產,再到能源運輸以及營運的維修保養等等所有的業務,這讓潛在客戶可以省去不少麻煩,而PLUG則可以從這些統包的業務中,尋求降低成本的機會,達成雙贏的局面。

過往對於這種系統的安全跟穩定性,當然還有運輸等等都會有的疑慮,隨著美國前幾大的物流業者紛紛採用PLUG的解決方案,或多或少都可以幫PLUG做個背書,減低不少的擔憂跟疑慮。

畢竟這些零售業巨擘,只要物流倉儲的運輸系統出問題,影響的營收就會非常可觀,因此由這幾家零售巨擘客戶的名聲,去拓展歐亞的業務,在知名度跟名聲上都能夠豎起一定的優勢,這部分是我覺得PLUG第二道的護城河。

4.財務狀況:

首先先來看最新一季(2021Q1)的營收狀況。營收部分,我們可以看到YoY有大幅度的成長,而成長的來源主要還是在於燃料電池系統跟相關設施的銷售量有顯著提升

不過雖然營收的確大幅增加,不過成本卻也大幅上升,兩兩相互折底的狀況下,淨損實際上是擴大的

PLUG 2021Q1 營業收入 (資料來源: PLUG 2021Q1 財報)
PLUG 2021Q1 營業支出 (資料來源: PLUG 2021Q1 財報)

資產負債表的部分,最大的亮點就是手上有非常充足的現金,所以負債比非常低只有15%,流動比更不用說,流動資產因為擁有大量現金的關係,高於流動負債的65倍左右,基本上短期都不用擔心這家的財務狀況。

不過我們可以看到在股東權益的部分,如同前面所說,PLUG在過去24年來,幾乎都沒有成功實現過盈利,也因此累積的虧損也很可觀

雖然靠著引進額外的資本投資,取得充沛的營業現金,未來可以持續其全球的擴展計畫,但是相對來說,股本也相對膨脹了許多,這點在未來PLUG真的能開始實現獲利之後,也會稀釋掉每股的獲利,這部分是好是壞,就交給投資人來抉擇了。

PLUG 2021Q1 資產表 (資料來源: PLUG 2021Q1 財報)
PLUG 2021Q1 負債及股東權益 (資料來源: PLUG 2021Q1 財報)

至於現金流的部分,營業現金流一如往常,一樣是淨流出,而且目前隨著出貨的量增加,營業現金流的淨流出反而是擴大,某種程度上,反映的是目前PLUG的成本結構是有點問題的

而從財務現金流跟投資現金流可以看到,如同前面所說,PLUG近期從成本市場取得大量現金,除了保留給後續拓展歐亞市場所用,PLUG也將一部分資金進行額外的投資,這部分著眼的可能是財務上的操作跟分散風險的考量,不過整體投資的現金流出佔比當前持有的現金還是一個比較小的比例。

PLUG 2021Q1 現金流量表 (資料來源: PLUG 2021Q1 財報)

5.心得與後記:

PLUG這家公司,成立已經很長的時間,最近因為拜登政府的綠能政策再加上各國對於降低碳排的相關措施越來越多,又成功吸引到投資人的目光,股價在前一陣子有著顯著的漲幅。

不過如同前面提到,PLUG目前還未有能力證實自己擁有能夠盈利的商業模式(雖然公司喊出2024年營收要做到17億美金然後營業利益要達到兩億美金的宏願)。

再加上PLUG在前幾個月前修正過去幾年的的財報,導致公司帳面上的虧損擴大,雖然不影響現金部位,不過還是讓當時的股價快速崩跌。而那些因為財報修導致的股價下跌,蒙受損失的投資人也正集結發起對PLUG的訴訟,這部分對未來PLUG會是一個不確定的因子

另外公司CEO在前陣子股價飆漲的時候出脫部分股票,這對投資人來說也都是一個不太好的現象。

上述幾點對於重視公司跟管理階層聲譽的投資人來說,事實上已經被大大扣分,再加上PLUG至今的商業模式似乎都還沒看到盈利的可能,因此對於價值投資人來說,PLUG短時間不會是一個好標的,應該還有許多更好的公司可以挖掘。

不過對於那些追求成長股的投資人來說,拜登政府通過的基建法案,對於美國的綠能產業無疑是一劑強心針。另外PLUG此時積極擴大應用領域的範圍,像是從原本物流搬運工具的市場跨足到一些資料中心的電源供應等等,都確確實實可以擴大本來的TAM(Total Addressable Market)。

另外加深跟歐亞策略夥伴的合作關係,更是在地域上也尋求擴展,雙管齊下替未來業績的快速成長做準備。當然也是會有人質疑,PLUG過往也是常常跨國尋找戰略夥伴,像是前幾年也跟中國廠商合作,不過後續還是雷聲大雨點小,也無法有效持續推升公司的業績。

不過時空背景已經有點不一樣了,隨著巴黎氣候協定的2050年目標時間已經所剩無幾,各國近一兩年對於碳排的法規限制越來越嚴格了,這也是為什麼最近電動車相關產業蓬勃發展,而氫燃料電池存在者熱效率最高,再加上能夠在極端氣候保持正常工作還有充電快速的優勢,都讓其在各項綠能交通工具的方案上佔有一定的優勢,如果在未來能持續降低單位成本,成長的潛力還是可以期待的。

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延伸閱讀(一): 無畏風雨,企圖徹底解決溫室效應的生質能源先驅-GEVO Inc. (美股代號:GEVO)

延伸閱讀(二):美股個股分析-3D列印技術應用在PCB的領先者-Nano Dimension Ltd. (NASDAQ:NNDM)

延伸閱讀(三): 前進美股的第一步 – 海外券商Firstrade的介紹