新冠肺炎疫情啓示錄-被動現金流量的重要性-2020年回顧

新冠肺炎啟示錄 – 談建立被動收入系統的重要性

台灣疫情大爆發,從五月中開始的三級警戒,讓許多行業的從業人員跟老闆陷入困境,就算能慘淡經營,但是營業額跟獲利對比疫情前,是天壤之別,自然收入也銳減,只能寄望政府的補貼跟救急貸款政策盼望能度過難關。

不過疫情短時間還看不到終點,補貼政策不知道能持續多久,在主動收入銳減的情況下,一旦時間拖久,民生跟疫情都會是政府非常棘手的問題。

我們絕對希望台灣的大家能夠早點恢復正常生活,不過剛好也趁這個機會,好好省視自己的被動收入現金流,假想如果自己的行業一樣遭逢巨變,少了主動收入的狀況下,靠被動收入我們能夠支撐多久,透過這一步,我們可以發現我們不足的部分,之後就可以繼續努力補強,防範於未然。

被動現金流為什麼這麼重要

過去,被動收入這個名詞往往出現在所謂探討財富自由的文章中,不過在此時此刻的台灣,應該有很多人體認到,被動收入其實它反過來想也是一個保險的概念

被動收入就像是不斷電備援系統,能夠在主動收入突然間斷炊之際,滿足我們基本的需求,支持我們到主動收入的供給又重新恢復正常

如果少了被動收入的支持,一旦主動收入突然間沒有了,就算有一些緊急預備金可以支撐我們的生活,但是時間拉長,在沒有被動收入的幫助下,很快就會把預備金給燒光的,這時候可能連三餐溫飽都是問題。

因此,此時此刻,我們更應該深刻了解,被動收入的累積以及建立,並不只是單純追求財富自由這個可能很多人認為不切實際的夢想,而是要儲備在工作上出現大幅度劇變的狀況下,還能穩住日常生活,直到黎明再起那一天的能力

如何檢視自己的被動收入現金流

剛好五月份是報稅季,我們可以拿出我們的報稅單,把一些我們不需要工作,就能拿到收入的項目全部列下來。

常見的應該就是銀行存款的利息跟台股股票的股利,如果跟勳仔一樣有資產配置在海外配息基金的狀況下,照勳仔的經驗可能不會列在所得稅的所得清單中,需要自己去基金平台(像是基富通或是信託銀行)去取得去年度的海外配息金額部分。

不過這有可能是因為勳仔的資本還很小,海外收入不到一百萬的課稅門檻,所以不會自動帶在所得清單中,等那天勳仔發大財,光是海外配息就可以超過一百萬在幫大家解惑(哈)

前面三類應該是大家常見的被動收入部分,不過勳仔一直在尋找多元的被動收入方法,因此下面幾項,也可以是我們被動收入的來源之一。

第一個是勳仔之前文章提到的太陽能電廠發電收益,也就是透過購買太陽能板來發電,並將電售予台電進而拿到售電收入的一種方式(參考文章連結)。

再來就是最近也很熱門的美股投資。美股投資的部分也跟台股一樣會有股票配息的股利收入,不過因為美國對台灣人課徵的是30%的股息所得,所以如果以領股息為目的,可能可以考慮殖利率較高的REITs。

另外美國投資還有其他現金流來源,如果透過勳仔之前文章提過的(參考文章連結),我們利用選擇權賺取時間價值的方式,則可以再擴充被動收入的來源。

當然還會有其他的被動收入來源,像是如果有經營YouTube頻道的YouTuber,或是有做聯盟行銷跟業配分潤的部分,也都可以算是一種被動收入,不過這部分勳仔雖然都很努力寫文章,但是瀏覽量還不太夠,沒辦法擴充被動收入來源,就先忽略不計。(工商時間:如果覺得勳仔文章對你有幫助的,在麻煩多多分享,感謝感謝)。

總之,當我們仔細檢視自去年度的被動收入之後,我們可以把各個分項除上12去換算每個月的平均被動收入,接著用Excel表拉出各個項目的佔比,還有距離我們之前設定的財務自由目標還有多遠。

以下方圖示為例,我們可以把自己第一階段要達到的被動收入流量目標設定在100%(第一階段可以先設定"被動收入流量=基本生活開銷"的目標,達成之後再逐步放大目標),然後在每年的報稅季節仔細的檢視去年度的被動收入流量,藉此可以了解被動收入的成長趨勢,做為日後繼續努力的目標。

試著分析自己的被動現金流吧

下表是勳仔自己在去年2020年的被動收入佔比。

透過視覺化的圖例,我們可以更直觀的掌握自己的被動收入狀況,並且可以分析組成的狀況,讓我們能夠掌握後續應該持續加強的部分

以勳仔自己實際當範例,首先我看到我在銀行利息收入佔比很低,這部分是如我所預期的,因為勳仔有在繳房貸,為了避稅效果,所以除了部分的生活準備金之外,都會投入海外資產配息的部分。(房貸稅務減免的參考文章連結

不過目前配息來源主要來自海外基金,雖然配置的基金也是儘量分散,像是投資級跟新興市場債等等都有配置,不過因為基金內扣費用所費不茲,而現在台股市場中ETF越來越熱門,有一些連結類似標的的ETF,是我後續可以轉移的目標,藉以節省基金內扣費用

台股股息佔比比較低的原因是因為現在稅法制度對於薪資所得較高的存股族沒有這麼友善參考連結),以稅務上節省來說,對於高殖利率股票我會考慮再配息前賣出,配息後在買回的方式來避,另外台股的資金也會有一半以波段做價差的方式在操作,這部分不會算在我的現金流裡面,不過也因此讓我台股股息的佔比比較低,還算是符合我的預期。

另外有一部分的被動收入來自太陽能電廠的售電收入,由於這樣的被動收入,因爲售電價格已經跟政府簽了二十年契約,所以唯一的變數來自日照天數跟日照量,這部分跟金融體系的變化沒有任何關係。因此以分散風險來說,配置一部分的電廠售電的被動收入,我覺得是一個不錯的選擇。

最後一部分的被動收入來自美股,因為美股可以投資的標的很多,不過如同前面提到,對於台灣投資人來說,美股的股息會被扣30%的税,所以如果要有比較高的實質殖利率,可能可以挑選REITs或是ㄧ些免稅的ADR,或是就要以追求資本利得為目標。

勳仔美股主要追求的是成長股的資本利得,因此美股股息佔比不高,是在我的預期之中。而為了創造現金流,勳仔使用了選擇權的策略。尤其在去年很多個股波動很大,選擇權的隱含波動率變高,賣選擇權的權利金累積下來也非常可觀。

當然這種執行選擇權賣方這樣的操作,風險控管還是很重要的,基本上不開槓桿的狀況下,鎖定被誤殺的績優股,藉由賣出往下攤的賣權,可以賺權利金,同時低接的績優股在去年後半段回升段,也可以有不錯的資本利得。

後記:

這篇文章主要想提醒自己,無論工作的產業是否收到疫情影響甚巨,我們都可以趁機會花點時間檢視自己的被動收入流量,如果離維持基本生活所需還相差甚遠,我們就更有目標要計畫如何逐步開始累積被動收入。

畢竟世事難料,沒有人能百分之百保證永遠工作無虞,有穩定的被動收入當後盾,才能讓自己能撐過突如其來的難關,祝福台灣各行各業的工作者,都能撐過新冠疫情的難關。

免責聲明: 本篇文章僅就公開資訊進行主觀分析,僅供投資朋友參考,不應當做投資依據,投資朋友仍然需要根據自身風險承擔能力作為投資判斷,盈虧自負。

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延伸閱讀(一): 投資比的是氣長-能長期在市場存活才是贏家人生-投機跟投資兩杯水投資法

延伸閱讀(二): 傳統財富自由實踐者的圭臬-FIRE v.s.更能貼近生活的FIREMAN

延伸閱讀(三): 沒有最好的投資方式,只有最適合自己的投資方式

萬事起頭難 – 談如何替自己設定財富自由的時程表

萬事起頭難- 利用excel評估財富自由進程是否合理

怎麼可能40歲就財富自由?!應該是隨便說說的吧。上有雙親下有小孩,40歲財富自由根本不可能啊,我可能五十歲六十歲都沒辦法…

背負著生活壓力的上班族

其實最常聽到大家都在說40歲才是正要花錢的時候,怎麼可能財富自由呢? 在之前的文章,勳仔有提過財富自由分成兩階段,一種是狹義的財富自由,這種的確難度比較高,因為需要達到被動收入大於兩倍花費的目標,不過還有另一種是廣義的財富自由,這種財富自由只要達到每個月的" 現金流入=現金流出“,則你就可以開始自由選擇你想做的工作以及夢想來實踐,而不需為了每個月的溫飽,屈就於你不喜歡的工作上

不過如果一開始打從心裡就認為不可能,則就更不會認真去思考怎麼設定目標,這邊讓我幫忙起個頭,示範說明一下要怎麼開始規劃我們財富自由之路的計畫

Step1: 打開Excel紀錄每個月的總開銷


第一個步驟是最重要的,我們可以花個一到三個月的時間,詳細紀錄每個月的花費,然後將平均的月開支記下來。 然後我們將平均月開支 x 12個月來求得一整年的總開銷。接著我們將一整年的總開銷去除上預計一年的投資報酬率,這樣可以求得我們需要多少總資產才能產生對應的現金流。以上圖的例子,我們預期的投報率設定為5% (當達成財富自由的目標之後,保全資產才是首要任務,不需要配置太多高風險資產換取超額報酬,所以抓5%這個相對保守的數字來預估) ,則為了達到一年有116.4萬的現金流收入,我們算出來需要擁有的總資產為 116.4/5% = 2328萬

Step2: 檢視手邊所有能增值或有正現金流的資產總額

下一個步驟,我們花點時間,將手邊所有能增值或是帶入現金流的資產建一張表,像是股票/基金/儲蓄險/定存 等等, 全部列出來,並且計算總值。這邊強調的是要併入計算的是「能增值或是正現金流的資產」,像是汽車是每年折價,不能替我們帶來現金流,所以不把它算進來

Step3: 估計每年能存下多少資金做複利滾存

接著,我們仔細去檢視我們一年的總收入,這然後去扣掉Step1估出來的年支出就能估算出平均一年能夠額外存下來的資金。這邊要注意的是,這個步驟所使用的總收入,指的是主動收入,通常指的是我們的薪資所得,而不包含Step2列出來的資產所帶來的被動收入,以免重複計算。

Step4: 利用Excel 計算IRR (內部報酬率)

從Step1到Step3我們已經可以列出一些財務指標,利用這些指標加上Excel內建計算IRR(內部報酬率)的函式讓我們來估計一年的投報率要多少才能在預定時間達到財富自由的目標。IRR的函式主要就是利用現金流的流入流出,用複利的觀念去計算,等效每一期需要達到的報酬率。

以上面這個例子為例,假設我們現在32歲,我在step2所推出來的資產總額為400萬,然後step3算出來一年可以額外多投入100萬進行複利滾存,則為了在40歲達到step1所推出來財富自由的資產總額,我們利用Excel內建的IRR函式計算出內部報酬率是13.72%。

上述的例子是假設每年滾存的金額在未來幾年都是固定不變的,所以算出來一年投報率需要13.72%。要達到這個投報率目標,勢必需要配置較多的風險資產,如果不幸的遇到像今年新型冠狀病毒引發的經濟風暴,就有可能讓資產縮水,導致財富自由要延後幾年才能達成

不過實際上,我們預期隨著我們職場年資的持續累積,在薪資收入上,應該會隨之持續增長,所以事實上每年能夠額外多存下來供複利滾存的金額會越來越高,以上述的例子,我們將年紀增長之後的每年投入金額逐步往上增加,換算出來內部報酬率則為7.59%。

7.59%這個數值,相對來說就比較有機會達成,因為傳統認為股市的年化報酬可以達到7~10%這個區間,所以對我們來說,我們可以配置大部分的資產在全球股市的ETF像是VT,或是台股的0050,這樣預期年化報酬可以達標,並且比較不需要配置額外的高風險來換取超額報酬,能夠準時達成的機率就相對比較高

Step5: 每年重新更新step4的表

因為每年實際達成的報酬率目標不太一樣,另外每年實際的花費跟收入也會有一些變動,所以每年都花一點時間重複step1~step4,只是把每年都當作起始點來建Step4看到的IRR計算表。

透過這樣每年重覆的過程,我們就可以一直不斷檢視我們財富自由之路的進程是否有偏移,例如今年花費變多了,那為了達成一樣40歲財富自由的目標,我可以估計出後幾年要額外省下多少花費才能再追上原來設定的時程,這樣可以一直強迫我們去不斷調整自己的財務目標,讓我們更可以精確的控制花費

心得 & 後記:

  • 有了量化目標,才會有動力去驅使自己定期了解自己的財務狀況,並採取對應的行動
  • 追求財富自由的路上,仍然要專注本業來創造更多主動收入,這有助於縮短我們的財富自由進程,千萬不要好高騖遠,為了追求被動收入,而忽略本業。要記得,在追求財富自由的過程中,本業的收入能不能隨著年資成長,是非常重要的
  • 不能開源就需要節流,如果本業的主動收入成長幅度不高,就需要更加控制每年的花費
  • 如果算出來的IRR>10%,勢必需要配置高風險資產才能達到,高風險雖然能帶來高報酬,但也可能讓你資產縮水,一旦前一個年度的資產縮水了,為了追上原本財富自由的目標,代表後面幾個年度需要有更高的IRR,才有可能追上預定地時程,因此需要配置更多的高風險資產,這是一個負向回饋,有可能反而讓你的財富自由規劃時程嚴重delay。這時候,不如在一開始就適時將你的財富自由時間點往後移一點,讓IRR能夠在一個合理的範圍,這樣會讓你追求財富自由的過程中,可以承擔比較少的突發意外