從烏俄戰爭看加密貨幣的未來

No War, Peace!
從烏俄戰爭反思加密貨幣的未來

這一兩個禮拜以來,世界政經消息當中最重要的莫過於俄羅斯跟烏克蘭的戰爭,讓全世界的經濟除了疫情的不確定性之外,又增添了戰爭帶來的不確定性,也因此波動似乎又加大。

勳仔出生的年代,有記憶以來真的沒有經歷過這種大規模的國與國的侵略戰爭,而且真心也希望世界不要有戰爭,讓無辜的平民老百姓傷亡,讓我們祈禱希望戰爭能趕快落幕

而這場戰爭,卻也讓我們對加密貨幣的未來,有著更多的想法。

烏克蘭用加密貨幣接受世界的捐款

在戰爭時刻,被侵略的國家,其政府體系幾乎都需要投入大部分的精力在戰爭對抗上,此時國內的金融體系,有很大的可能因為戰爭因素,無法正常運作而被迫關閉,進而影響國際匯兌的清算跟交易等等功能

而此時此刻,烏克蘭卻又更是急需來自國際的協助,因此烏克蘭這次應該是史上第一次在戰時,開放用加密貨幣來接收捐款的首例。

利用加密貨幣來進行募款,除了可以避開因為傳統金融體系因為戰爭而中斷的困境,加密貨幣的快速跨境匯兌也成了一個亮點,加密貨幣款項可以很快速的就移轉到烏克蘭境內,如果照傳統的國際匯兌,各種電報的派發跟清算的程序,往往要花上許多天,這對於正面臨戰爭威脅的烏克蘭說,戰場情勢瞬息萬變,可能晚一小時的資金援助,戰況就不同了,因此更顯現的出加密貨幣在國際資金轉移的便捷性。

而另外因為加密貨幣本身的去中心化概念,可以協助所謂的匿名捐獻,也就是無法去追蹤資金從何而來,這對戰爭期間又更顯得重要,因為如果捐贈給烏克蘭協助對抗俄羅斯的單位被俄羅斯情報單位給掌控,可能也會面臨一些威脅,那麼一個可以有效保護匿名金流的捐助方式,就會在戰時變得更加珍貴。

逃難的烏克蘭人民利用加密貨幣保全財產

而除了烏克蘭使用加密錢包募資之外,如同前面提到的,戰時烏克蘭境內的國際匯兌因為金融體系停擺,因此暫停國際匯兌業務,這對於急著逃難逃出烏克蘭的難民來說,等於身家都卡在烏克蘭境內而無法移轉到其他國家

於是乎,有大批的烏克蘭難民,將資產轉換成加密貨幣,尤其以跟美元掛鉤的穩定幣,像是USDT就出現大量的兌換潮,甚至有溢價美元許多的狀況發生,因為USDT是以美元做擔保發行的加密貨幣,在烏克蘭境內外匯匯兌暫時關閉的當下,幾乎是少數可行的方式能夠資產攜出境外,因此大家都搶著購買,自然會造成溢價的狀況。

雖然很不希望看到烏克蘭走到最後一步,但是如果不幸發生政權的異動現代貨幣的價值取決於國家政府的擔保,當政權出現變動,資產價值是否直接崩跌是真的很難預測的,這時候加密貨幣的去中心化思想,就顯得更有價值。

因為不是透過中心化單位做擔保,因此持有的加密貨幣價值不會因為單一個中央單位出現異動或是突發狀況,就讓整體價值蒸發,這點在這次烏俄戰爭中,更可以清楚看到去中心化的好處。

俄羅斯的經濟制裁-逐出SWIFT

而身為戰爭發動方,排山倒海的經濟制裁,也重創俄羅斯未來的經濟發展,其中俄羅斯一些銀行被逐出SWIFT的體系,這個也被視為在國際貿易市場的一個重要的打擊。

SWIFT的中文名稱叫做環球銀行金融電信協會,是世界各國在1973年在比利時所成立,這個協會成立的目的,就是讓世界各國的金融機構可以有一個通用的報文發送協議跟準則。因為標準化的關係,可以讓處理效率提升,也能夠降低串接世界各國不同金流訊息的處理成本,因此逐漸成為國際匯兌跟清算的一個重要基礎金融設施

因此當世界列強將俄國的一些銀行逐出SWIFT之後,最大的影響就是俄國的對外貿易將會變得窒礙難行,因為少了全世界最通用的金融報文系統。

不過當然也還不到完全的無法進行國際貿易的狀況,因為世界上還是有其他類似的金融系統,可以透過繞道的方式來達成國際匯兌,只是無論是成本還有處理效率都會變得很差。而且難保發展到後來,會不會其他金融體系也加入制裁行列。

當事情逐步這樣發展下去,或許加密貨幣的市場跟運作方式,就會變成一個出口,這一切也是因為加密貨幣的去中心化概念,無法由中央管理單位或團體去改變市場的規則。縱使當俄國變成世界公敵之際,只要擁有錢包跟加密貨幣資產,還是能透過區塊鏈去進行匿名且有效率的的跨國交易,而持有者是否是世界公敵或是戰犯,再加密貨幣世界可能是無從得知的。

綜觀上面所觀察到的,加密貨幣特性的重要性在這場烏俄戰爭當中,可以說是被放大了。無論對戰時的侵略者或是被侵略者來說,都是一個重要的新的金融工具。雙方到頭來都可能需要借助這樣的地下金融體系,來達到各自的目的。

在可見的未來,我們應該還是可以預期加密貨幣市場不僅不會退燒,反而會持續發展成另一個重要的國際金融工具,甚至在你我日常生活中隨處可見。不過現階段最要的事情,還是希望戰爭趕快落幕,不要再有更多人傷亡了。

No War, Peace!

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漫長的2020年終於快過去了-風風雨雨的一年,投資路上我們能借鏡跟紀錄些什麼呢?

風雨飄渺的2020年 – 投資路上我們可以藉此學習以及借鏡到什麼呢?

2020年真的對於全球來說都是非常不平靜的一年,尤其新冠肺炎肆虐了快要一整年,到了年末目前看似離疫情結束還有很長一段路要走,更別說還有英國變異病毒株的隱憂,都讓全世界仍處於一個非常不平靜的時期。

不過對於投資人來說,這一年卻像是做了一趟雲霄飛車!

年初,隨著疫情逐漸升溫,各國被迫採取封城等等措施來控制疫情,各行各業的經濟活動也幾乎都收到了影響,這樣的情形,引發全球股市崩盤,美國道瓊指數從二月份兩萬九千多點在短短一個月內崩跌到一萬八千多點,跌幅高達35%。

台灣號稱防疫模範生,但是台灣主要的外銷業務也受全球疫情的影響,台股也難逃崩跌崩命運,加權指數從二月份的一萬一千多點,一個月內跌倒八千多點。

在當時市場瀰漫恐懼的氣氛,沒有人知道明天起床股市還會不會繼續跌,這時候許多號稱信奉巴菲特價值投資的投資人,已經把”別人恐懼我貪婪”這一條巴菲特投資金律給徹底拋在腦後,恐慌的將原本壓滿倉的倉位認賠殺出,事後全球股市回彈甚至不斷創新高,才後悔砍在阿呆谷。

其實在當時的時空背景,無論是認賠殺出或是趁機進場撿便宜,只要進出有據,勳仔都覺得是一個非常寶貴的經驗,這是一個對追求長期投資者的投資心裡一個很好的測試跟磨練

相信跟勳仔ㄧ樣七年級中段班的投資朋友,在2008金融海嘯時期還沒有出社會,因此總是想說如果當時身上有資金,一定會逢低進場撿便宜,就可以大賺一票。不過好不容易等到今年股市崩盤的時刻,身上雖然有著一點積蓄,卻不敢危機入市,這道理很簡單,在場上的玩家跟場外吶喊的觀眾,需要承擔的心裡壓力是截然不同的

當我們搖身一變成為市場玩家的時候,遇到這種等級的崩盤一生不會有太多次,絕大部分的人會慌了手腳,而做出不理性的投資決策,事後回想才在後悔。如果能利用這個機會,根據不同的國際情勢還有盤勢發展採取預先規劃好的行動,進出有據,無論結果是否如意,這樣的分析思考流程都對於人生後面還很長的投資路有著很大的幫助

勳仔很高興經歷了這段過程,把我在今年觀察以及學習到的一些心得跟想法紀錄下來,讓我自己在未來能有所參考跟借鏡。

貨幣政策對於股市的影響力高過於基本面

新冠肺炎一定程度重創了世界各國的經濟,但是縱始整體經濟數據還沒有恢復到疫情前的水準,不過包含台股跟美股不只收復原來的跌幅,甚至還往上不斷突破最高點,這最大的原因勳仔認為是美國聯準會FED的寬鬆貨幣政策。

為了維持金融市場的流動性,避免金融資產的槓桿崩跌,FED藉由較低利率還有不斷印鈔購債的政策,鞏固市場資金的流動性,此舉有效阻止另一波的金融海嘯,不過卻讓市場上有著大筆的熱錢無處去,只好注入股票市場,進而推升整體市場的指數。

事實上,許多公司的業績根本還沒回復到疫情前的狀態,但是寬鬆貨幣政策造成市場的熱錢實在太多,卻反而讓這些公司的股價不斷創新高。出現基本面跟股價背離的情況,這對於根據基本面而選擇作空的投資人來說,就要特別注意貨幣政策所帶來的影響

永遠不要被市場樂觀的情緒沖昏頭

還記得今年年初的農曆過年前,股市ㄧ片欣欣向榮,電視上各大分析師都還在談論元月的紅包行情,不過過年期間,國際情勢風雲變色,如果看了分析師的樂觀分析忍不住重倉買進股票,想要搶佔先機的投資人,去年的過年應該笑不太出來,所以無論市場氛圍有多麼樂觀,都要對市場存在一番敬畏,先考慮風險在考慮獲利才是在市場上屹立不搖的不二法則

與時俱進的吸收新知才能搶得投資先機

這一年另一項吸引投資人眼球的商品就是加密貨幣的飆漲,對於那些對加密貨幣斥之以鼻的投資人來說,仍舊認爲加密貨幣只是炒作下來的產物,而不試著去了解它。

而事實上加密貨幣的有限數量特性,讓它成為一種避險資產,也有人說他是一種虛擬黃金。如同前面所提到的,因為因應新冠肺炎的寬鬆貨幣政策造成市場游資很多,並且FED持續印鈔撒錢,讓美元資產不斷貶值,市場上就漸漸有人將美元資產轉往加密貨幣來追求保值,其中也不乏許多非常知名的名人或是成功人士。甚至有許多大型金融投資結構或是上市公司也開始購入加密貨幣當作公司的一種資產(ex:SQ)。

另外各國政府也漸漸意識到加密貨幣的趨勢,從完全封鎖跟禁止,逐漸改變成在一定監管範圍內,開放加密貨幣的交易,這也讓這項被傳統投資人所排斥的商品,慢慢發生質變,而原先不屑投資這項新穎科技的投資人,就只能眼巴巴望著獲利的機會給溜走。

所以不要停止吸收新知的腳步,與時俱進的吸收了解最新的科技發展,有機會讓我們創造出更多的投資機會

投資的資金要來自於不影響日常生活的閒錢

這波疫情造就許多行業雪崩式的業績崩盤,像是觀光旅遊業跟航空業的從業人員,在2020年這一年應該過的不是太好。

減薪已經算好的,因為有很多人已經被迫離職,喪失了穩定的收入來源,這時候如果沒有應急的資金,可能就需要被迫在股市崩跌的底部出清資產來換取生活所需的現金

甚至有些人在股市正熱的時候跟銀行貸款,想要大賺一筆,但是當股市突然崩跌,不僅沒辦法逢低撿便宜,反而可能需要在低點砍倉,因為現金流已經嘎不過來,這時候砍倉損失遠比一般人來的更慘重。

相反的如果投資的資金是不影響生活的閒錢,就算股市崩跌,只要持有的是穩健的長投型股票,這些歷經多次景氣循環的股票都有很強的防禦能力,往往會慢慢回到固有水準,這時候反而能趁勢加碼,有機會股息跟價差兩頭賺。

所以借錢或是開槓桿投資都需要做好風險控管,畢竟沒有人可以預測世界上何時會突然發生新冠肺炎這種等級的天災或是人禍,這些都會導致突然的趨勢大翻轉,如果開槓桿或是借錢投資的狀況下,遇到這類型的事件,往往一次就讓你畢業,短期都很難翻身,不能不謹慎。

後記:

2020年著實是個不平靜的一年,不過對於每個人的投資生涯來說,都是一個印象深刻而且可以學習很多的一年,藉這篇記錄這一年所體認到的觀察跟想法,希望未來的自己能夠以此為鑑,不斷提升跟累積心理的強韌度還有投資紀律,慢慢找出最適合自己的投資聖杯。

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